媒体によると、CMEグループは、暗号化の継続のための契約の法的分類のための米国コモディティ先物取引委員会(CFTC)を発行しました。 用語集の周りを巻き戻すように見える論争は、米国ベースのプラットフォームが、コンプライアンスと持続可能性製品でより迅速に前進できるかどうかについてであり、この高速成長暗号化された派生物市場を支配します。

カルシの承認から紛争が始まりました。

この記事によると、2026年5月、CFTCはカルシオンラインビットコインの未来のための契約を承認しました。 これは、米国トレーダーのための初めてのコンプライアンス暗号化された永久的な製品であると考えられています。 続いて、カルシはXRPと同じレベルに製品を拡大し、数週間で$ 5億以上を記録しました。 Coinbase は、独自のコンプライアンスパスも取得しました。

長い間、暗号化のための永続契約はオフショアプラットフォームに集中しており、米国のトレーダーはローカル規制製品へのアクセスが少ない。 カルシのCTCによるこの承認は、貨物契約の形態で製品の最新更新を視野に入れ、規制当局は、既存の先物フレームワークを通じて、そのような製品のための沿岸ルートを開くことを喜んでいることを意味します。

法的特徴化に焦点を合わせます。

この訴訟の鍵は、米国法に基づく将来のまたは将来の契約が将来であるか、またはスワップの対象となるかどうかです。 製品の2つのカテゴリに適用される規制システムは同じではなく、取引場所、清算要件、および投資家が到達できる範囲はそれに応じて変更されます。

CME ' s の位置は、通常の未来ではなく、ドッド・フランク法の下でのスワップの対象となるべき永続の契約です。 裁判所は、このビューをサポートしていた場合, 関連する製品は、将来的により複雑なコンプライアンス要件に直面し、必ずしもカルシに従うことができないだろう ' s 現在, より高速なアップリンクパス.

CMEとCFTC各クレーム

CFTC、逆に。 エージェンシーは、既存のコモディティ法枠組みと一致している限り、契約は将来的に規制された取引に置かれる可能性があると信じています。 記事によると、この資格は表面的なラベルではなく、ルールのセットを強制的に決定し、どの機関が市場へのアクセスが容易である中央の問題ではありません。

記事によると、CMEの法的主張の背後にある明確な商業的考慮事項があります。 CMEは現在、ビットコインとイーサリアで規制された先物市場で米国で優勢です。 より迅速な規制チャネルで耐久性のある製品を新製品導入できる場合、既存のCME操作は直接競争に直面します。

CMEは、以前に、暗号化されていない耐久性のある製品のために米国を公正に批判し、高いレバレッジ、自動清算および財務速度メカニズムにリスクを主張しています。 キャラクター化紛争に加えて、CMEは、暗号化された価格のベンチマークプロバイダーの一部と独占承認契約に言及し、製品がCMEシステムを通じてより広く配布されるべきであると主張しています。

CFTCの会長は、米国コモディティ・エクスチェンジ・ローとエージェンシーのルールは、将来が一定の成熟日を持っていることを必要としなかったことを公に反応し、「成熟日なし」は、更新のための契約の将来の属性を無視するのに十分ではありませんでした。 また、CFTCは、耐久性のある製品のレバレッジが他の米国コンプライアンスの先物と一致していたことを指摘しました。

記事によると、訴訟は、米国暗号化された派生物市場でのアクセス制御と、法律の分類と本質的に懸念されるようになりました。 更新契約が最終的に長期的に決定されると、米国ベースのコンプライアンスプラットフォームは、より迅速なペースで製品を転送することができます。スワップとして識別されている場合、市場アクセスのしきい値が上昇し、受益者は大きな既存の機関である可能性が高い。