米国は、暗号化された資産がセキュリティであるか、コモディティであるかにかかわらず、論争のより明示的な法則的なフェーズに入ります。 CLARITY法は、米国連邦法に「デジタル商品」を正式化し、有価証券からコモディティへのトークンの一部の変換を決定するための基準を確立することを提案する外国のメディアコンボ国家。 これは、為替通貨、ETF製品、機関の保持アレンジ、規制当局間の労働の分裂に直接影響するだろう。

デジタル商品を定義する方法

いわゆる「デジタル商品」は、主にブロックチェーンネットワーク自体の動作から来る資産の価値の核心にあるだけでなく、市場供給や需要から、会社やチームのビジネスコミットメントからではなく、嘘をつく。 トークン価格が継続的に事業を推進する対象に依存する場合, 収益を配信するか、コミットメントを管理します, それは有価証券に近いです; その値がネットワーク機能によってより決定される場合, シナリオと循環供給と需要を使用してください, それはコモディティに近いです.

規制の調子も、デジタル商品は通常、企業の利益、所得、資産の主張を伴わないと強調したが、受動的な利益によって特徴付けられていると述べた。 従来の株式や債券などの有価証券との重要な違いです。

16トークンが解釈されました。

2026年3月、米国証券取引所委員会とコモディティ・フューチャーズ・エクスチェンジ・コミッションは、ビットコイン、イーサリア、XRP、ソラナを含む「デジタル・コモディティティ」16の主要なトークンを共同で分類しました。 市場にとって、このステートメントは、ある資産の長期グレーゾーンを緩和しました。

  • 既に名前付けされたアセットにはBTC、ETH、XRP、SOLが含まれます。
  • 既存の調査結果は、法的な規定ではなく、規制の解釈に基づいている
  • 分類基準と監督の分裂が修正されると提案されます。

しかしながら、この調査結果は規制の解釈であり、書面による法律ではありません。 言い換えれば、将来的に規制方向が変化した場合、現在のキャリバーは調整可能です。 CLARITY法の目的は、連邦法のこの分類を含むことにより、その安定性を向上させることです。

上記の通貨、ETF、機関の関与に影響を及ぼします。

DITCが合法的に認められていると、製品および市場アクセスレベルで最も直接的な変更が起こると判断されます。 トークンが商品として識別される場合、その発行、取引および保有は、通常、有価証券規則に基づくより厳しい登録と継続的な開示要件の対象となり、取引プラットフォーム上の通貨の抵抗は低下しません。

これはまた、関連する資産の周りの金融製品の開発へのパスが明確になることを意味します, 特にETFなどの取引所で取引. コンプライアンス保持、ホスティングアレンジ、内部統制判断は、機関投資家の皆さまに簡単に進められます。

トークンはネットワークの成熟度として分類を変更します

CLARITY Actのもう一つのデザインは、トークンの「成熟度テスト」を設定することです。 記事によると、初期段階では有価証券に近いトークンもありますが、ネットワークが分散され機能的に改善されるため、将来的にはデジタル商品カテゴリに転送することができます。

つまり、米国はトークンが誕生したときにワンタイムのキャラクター化ではなく、ダイナミックな分類を採用することを提案する。 業界にとって、このアレンジは長年にわたる論争に対応しようとしています。スタートアップフェーズでは多くのプロジェクトがチーム主導されていますが、ネットワークが成熟すると、値のソースは主に単一の主題に依存しないかもしれません。

全体的に、法案は、米国の暗号化規制の核分裂ラインの1つを解決しようとしています。 トークンが有価証券であるかコモディティであるかどうかは、法的な概念の紛争だけでなく、規制当局の資金がより大きな規模で入ることができるかどうか、製品市場が開発できるかを決定します。