Benchmarkは、マイニング自体ではなく、AIデータセンターの運用における「Sの進歩」という会社のために、Bitcoin鉱山小屋8のターゲット価格を大幅に増加させました。 エージェンシーは、Beacon Pointプロジェクトの商用化に伴い、Hut 8の評価フレームワークは従来の鉱山からAIインフラプラットフォームへと移行しています。
ターゲット価格最大$ 165
Benchmark は $85 から $165 までの Hut 8 のターゲット価格を上げ、買い付けの評価を維持しました。 報告書によると、Hut 8の株価は、最近では100ドル前後で、上位スペースの1セントあたり約65ドル相当です。
マーク・パーマーのアナリストによると、市場は最近ではHut 8の実装進捗を完全に反映していません。 同社の株式価格は過去6週間に約30パーセント下落していますが、その運用は比較的急速に進んでいますが、特にBeacon Point AIデータセンターキャンパスの着陸は、この評価調整の中央原因です。
2つのキャンパス、リース値の$ 6.8億。
ベンチマークは、Hut 8 が 2 つのAI キャンパスで総額 16.8 億ドルの根本リースの値をロックしたと推定します。テナントがリースを更新するオプションを行使する場合、この数字は 42.8 億ドルに上昇する可能性があります。
リバー・ベンド、ルイジアナ、Beacon Point、テキサス州にある2つの公園は、597 MW IT容量をカバーしています。 同社は、テイクまたはペイの条項で3つのネットリースのために15年間の期間の2つの契約を締結しました。 そのような契約は通常、テナントが契約料を払う必要があることを意味し、キャッシュフローの安定性を向上させるのに役立ちます。
これらのうち、Beacon Pointは、この上方修正のための主要なドライバであると考えられていました。 ベンチマークは、プロジェクト単独の第1フェーズがベース契約の$ 9.8億の値に相当し、平均年間売上高は約$ 655百万と推定しました。
AIインフラへのマイニング
報告書は、Hut8が最近、Beacon Pointの投資レベルのプロジェクトで4.25億ドルの資金調達を完了したことについても言及しています。 Benchmarkによると、これは、長期契約キャッシュフローに資産を開発することにより、資本コストを削減していることを示しています。
商用化プロジェクトに加えて、Hut 8は、排他的な交渉、開発、建設および管理の下でいくつかのプロジェクトをカバーし、9 Giwa以上の開発予約権を持っています。 Benchmarkによると、これは、同社のその後の拡張のための長い成長スペースを提供します。
運用レベルでは、ビットコインマイニング会社は、近年、AIや高性能コンピューティングインフラに加速し、鉱業利益の変動とデータセンターの需要の高まりに対処してきました。 コア・サイエンティフィック、ライブ・デジタル、ビット・デジタルなどのHut 8社に加え、大規模顧客からの長期契約収益を確保するために、電力およびインフラ資産の一部を調整しています。
同時に、 Benchmark は、第 2 四半期の Hut 8 のパフォーマンスは、Bitcoin ホールドの市場値とアメリカの Bitcoin テーブルの会計処理の影響を受ける可能性があると指摘しました。 しかし、エージェンシーの「sビュー」では、AIインフラ事業そのもののパフォーマンスを隠す要因となる。