チェスモーガンによると、HyperliquidとCirceのUSDCビジネスモデルに大きな影響を与え、両企業の短期的な収益に圧力をかけていると、HyperliquidとCircleとCoinbaseの間の新しい協力的アレンジは、両方の企業の短期的な収益に圧力をかけています。 その結果、銀行は2つの企業の利益期待を低下させ、暗号化された市場取引と資産価格の弱いボリュームを参照しながら、全体的なパフォーマンスを低下させました。

売上高の配分の変化

モーガン 再構成されたパートナーシップが、Hyperliquidプラットフォーム上のUSDCの収益アトリビューションを変更したと主張する。 新しいアレンジの下で, Coinbaseは、Hyperliquid上のUSDCを扱います “プラットフォーム内で” そして、予約から収入を収集し、90をHyperliquidに支払う.

ラインは、前のモデルの下、収入のこの部分は、コインベースとサークルの間にほぼ均等に分けられます。 変更は、USDCの分配を拡大するために、2つの企業が互いに「元の利益スペースを削減することができることを意味します。

Hyperliquid は重要な流通チャネルになりました

モーガン 現在、Hyperliquid が USDC で約 6 億ドル、循環供給の約 8 パーセントを保有していることを推測します。 デリバティブ市場でのプラットフォームのシェアが増えるにつれて、USDCのこのチャネルの重要性は高まります。

Hyperliquidが最速成長暗号化取引プラットフォームと持続可能な契約のための市場を分散するための主要なプラットフォームの1つになったことを報告します。 7月だけでは、プラットフォームは150億ドル以上取引され、ビンスへの相対的な取引は11.5パーセントに上昇しました。

  • HyperliquidはUSDCを約6億ドル保持
  • USDCトラフィックの約8%
  • 7月に150億ドル以上。

USDC 最近の流れの滝

チェスモーガンによると、この共同モデルは、USDCのプロモーションでサークルとコインベース間の利益の競合を公開しています。 両社は、安定化通貨の分布を拡大したいと思っていたが、流通チャネルが濃縮され、売上高の配分が明らかになった。

銀行は、USDCの増大が近年減少したことも指摘した。 循環は3月に約80億ドル近く、約73億ドルに減少しました。 安定した通貨市場全体の規模は、5月以降約10億ドルで縮小し、暗号化された取引の冷却ダウンと規制された新しい競合他社の継続的なエントリに陥っています。

同時に、モーガン・チェイスは、金利が高かった場合、長期的にはUSDC関連の所得がサポートされる可能性があります。