米国のSECは、上場企業のための定期的な開示システムを調整することを提案しましたが、この改革は、コメントのための電子メールの単一の複数の矛盾に従った新しい手続き論争の対象となりました。 公的なフィードバックの一部が適切に記録されていないか、公開されていない可能性があるという懸念があり、それによってルールの進歩に影響を与えます。
メールでのお問い合わせ
委員会は、上場企業が現在の四半期の開示の手配を維持する代わりに、半年単位で財務結果を開示できるようにするために、5月に新しい規則を導入しました。 しかし、協議プロセス中に、2つの異なるメールボックスが開いている材料に登場しました:規則comment@sec.govとルール-comments@sec.gov.
より良い市場, 非営利投資家の擁護機関, 今週のSEC議長Paul Atkinsに書きました, そして、委員会の2のメンバー, 公的なページに記載されているメールボックスのエラーは、自分の意見を提示する機会の公開の一部のメンバーを奪うことができると述べています. また、複数のソースを引用し、オッズメールボックスに送信されたフィードバックがSECのWebコメントページに表示されていないと述べました。
応答では、SECはメールボックスが有効で、ルールに関するパブリックな意見を提出するために使用できると述べました。 スピーカーは、身体がフィードバックの大きな範囲を受け取り、コメントはまだアップロードされたと述べた。
提案書の半年開示が強すぎることはありません。
5月5日(水)に提出し、5月7日(金)に連邦ガゼットに公表された。 本プログラムでは、新規6ヶ月の報告書10Sを提出し、既存の3四半期10Qと1年10Kを年次報告書に置き換えることを選択できます。
Atkinsは、四半期の開示システムが硬く、企業や投資家が開示頻度を判断する範囲を制限していたことを以前に示しました。 しかし、公開コメントの光の中では、この改革のための広範なサポートがなく、相手の主な関心事は、diasporaが利用できる情報が低下することである。
コンプライアンスの新しい焦点
紛争の点は、メールボックスが間違っていたかどうかではなく、SECのルール作成プロセスに影響を及ぼすかどうかでした。 米国の行政手続法では、規制当局は、規則を開発または変更するとき、協議期間中に受け取った重要なコメントを見直し、対応する必要があります。また、公的なコメントは通常公開されます。
より良い市場は、コメントの一部が受信されなかった場合, 処理または公開, ルールレコードのギャップがあるかもしれません, SECを弱めます ' s 法的防衛能力. エージェンシーは、SECが連邦政府のガゼットの記録を修正するよう要請し、この規則の協議期間を再開し、著者が彼の意見が正常に配信されたことを確認するために思い出させるように要求しました。
アマンダ・フィッシャー(Amanda Fischer)は、エージェントの「ポリシー・マネージャー」は、問題の具体的な理由は、現時点では外部の世界では十分に証明できないと述べたが、それは公的な情報の照明では、郵便局の箱のエラーのように見えました。 また、SECは2021年と2022年で、技術的な問題により、いくつかの規則的なレビュー期間を再開しました。
一般に公開されたコメントのほとんどは異議だった
より良い市場は、約99パーセントのコメントが半年開示の提案に反していたと推定しました。 Fischerは、SECが公開したコメント数が66,000を超えていると述べていますが、実際に受けた合計金額が高くなることがあります。
現在、SECは公式Webにコメントをアップロードし続け、提出者は自分の確認を検索することをお勧めします。 フォローアップがすべての有効なコメントがレビューされていないことを証明しない場合は、半年間の開示改革を取り巻く論争は、政策の違いから手続き法へのさらなるエスカレーションが行われる可能性があります。