2026年8月17日から20日までジャクソンホールで開催されたSALTとクラケンが主催するWyoming Block Chainセミナー。 主催者は、デジタルアセット企業、投資機関、伝統的な金融および規制分野から500人の参加者が参加する招待状システムとしてイベントを記述しました。 8 月 18 日から 19 日まで開催された公式コンテンツとミーティングでは、ビットコインの価値保存とユーティリティに関する議論、米国における変更、グローバル規制枠組み、デジタル資産管理、AI の減容化、将来の金融市場構造に関する議論が含まれています。

規制当局の正式な意思決定プロセスではなく、業界会議です。 スピーチとラウンドテーブルのビューは、自動的に法律、規則、または製品の承認に翻訳することはできません。また、参加者のリストは、ポリシーに関する合意を表します。 しかし、会議のテーマは、規制当局、取引プラットフォーム、資産運用会社、信託業者、およびパブリックチェーンチームが同じ機会にそれを議論したとき、議論の焦点は「暗号化された資産が存在するかどうか」から「取引、ホスティング、クリアリング、流通が金融システムに埋め込まれるべきかどうか」にシフトしました。

市場構造は、単一ポイント製品がもはや接続問題を解決できないように、主要なラインになりました

過去数年間で、業界は、為替で取引された製品の承認、カストディアンによるライセンスプレートの買収、または安定した通貨ルールの着陸による進捗を測定する傾向があります。 これらのイベントは特定のエントリ ポイントを開くが、チェーン全体を自動的に接続しません。 投資家が製品を購入すると、取引が行われるプラットフォームの資産を保持する市場構造の回答が必要です。チェーンが法的所有権に対して記録され、顧客の s 資産が不溶性で隔離される方法。

スポンサーの中央テーマは、機関の議論がインフラ層に入るという事実を反映した「金融市場構造の未来」でした。 取引プラットフォームは、流動性と上場規則に関係しています, 資産管理機関は、製品パッケージと評価に関係しています, 銀行やcustodiansは、資本を懸念しています, マネーロンダリングと決済の最終性, そして、公共チェーンチームは、コンプライアンス機関によって直接使用できるかどうかについて懸念しています. 各当事者は、デジタル資産の開発をサポートすることができます, しかし、リスクを負う人に異なる回答を持っています.

ビットコインのトピックは、単純な価格から値の保存と実際の使用にも拡張されます。 機関投資家は、規制された製品を介して価格の開口部を得ることができますが、これはチェーン決済、住宅ローン、クロスボーダー転送、またはセルフケアニーズの同時拡大に量はありません。 サミットが資産配分のみについて議論していた場合、「金融商品化」が強化され、オープンネットワークと検証可能な決済が議論された場合、より深いインフラ導入が促進される可能性があります。 2つのパスは、さまざまなリスクと利点の配分で、手元に行くことができます。

議題におけるAIの集中化も懸念事項でした。 AIシステムは、コンピューティング、データ、識別、支払い、およびブロックチェーンプロジェクトを要求し、検証可能なリソース市場と機械の支払いを提供することを目指しています。 しかし、2つの一般的な概念を組み合わせることは、自動的に需要を生み出しません。 チェーンの調整が通常のデータベースやクラウドの請求書よりも効果的であることが本当にアクセスしやすいシステムであることが証明され、遅延、プライバシー、紛争、コストを処理します。 会議での議論は、方向性だけにつながることができ、着陸は製品データに依存します。

会議のゲストではなく、会議の後に規則のテキストと運用指標が観察されるべきです。

業界サミットは、規制当局、金融機関の役員、著名な創設者がボード上にいるときに、特に密接なタイトルを簡単に作成できます。 投資家は、組織によって明確に宣言された行動、将来に関する個々の判断に入力したルールの3種類の情報の間で区別する必要があります。 最初は、すぐにコンプライアンス境界を変更します。第二は、実装を待つ必要があり、第三は議論の一部です。

会議が特定の信号を生成した場合、最も貴重な要素は責任の分裂を伴う。 たとえば、トークン化された有価証券の公式所有者の記録を維持している人は、チェーン取引が法的終了に達すると、取引プラットフォームがブローカーから分離する必要があるかどうか、および分散契約のフロントエンドおよび開発者にどのような義務を負っているかを監査します。 これらの問題は、「産業見通し」よりも、資本参加を決定します。

企業にとって、明確な市場構造は、二重のコンプライアンスのコストを削減することができますが、アクセスのしきい値を高めることもできます。 大規模な代理店は、キャパシティビルディングのホスティング、監視、レポーティングシステム、および中小企業のチームは、カード所有者に頼ることを余儀なくされるかもしれません。 規制の明快さは競争が増加するという意味ではありません。 資本およびライセンス要件が高すぎると、市場はいくつかのプラットフォームに集中することができます。 会議は、安全、開放性、市場濃度を判断する必要性を議論しました。

通常のユーザーにとって最も直接的なテストは、アセットが明確であるかどうかです。 プラットフォームの故障や破産時に資産を回復するユーザーの能力; チェーントークンが実質的で執行可能な法的権利を表すかどうか; いわゆる進行が透明な経済活動から来ているかどうか; そして、クロスプラットフォームの転送が不当に制限されているかどうか。 これらの質問に答えがない限り、制度的外観は、基礎的なリスクを排除しません。

会議は、議論の有効性をテストするために、3つの定量指標に従うことができます。ライセンスは、実際に異なるコンプライアンスプラットフォーム間で収益化された資産を転送することができ、およびユーザー保護されたイベントの処理時間が削減されたかどうかにかかわらず、チェーン決済の数が増えたかどうか。 いわゆるインフラのアップグレードは、新しい製品がクローズドシステム内でのみ循環できるか、重要な手動の調整が必要な場合は、技術的なラベルを変更するだけです。

開発者は、標準が達成できるかどうかを懸念する必要があります。 識別、取引監視、資産凍結などの要件の組み合わせは、集中的なインターフェイスだけに依存している場合に削減することができます。ルールが単に原則を設定したが、技術的な基準を提供しなかった場合、異なる機関は互換性のないシステムを確立します。 市場構造の設計の質はインターフェイス、データ フォーマットおよび説明責任の制動機の明快さで最終的に反映されます。

サミットの開通ステートメントは、暗号化業界が「混合システム」の段階にあることを示しています。 製品、ライセンス、パブリックチェーン、および伝統的な金融インターフェースが増加し、次の課題は、責任の同じセット内で動作することです。 会議自体は、その作品が完成していないが、違いや優先順位を明らかにする可能性があります。 正式なルール、オープンアプリケーション、オンライン製品、決済データ、およびユーザー保護された結果による会議の後に実際の進捗状況を測定する必要があります。