米国証券取引所委員会(SEC)は、「暗号化された資産規制」と呼ばれる新しいフレームワークを提案し、米国連邦証券法に基づく資金調達の明確なパスをいくつか暗号化プロジェクトに提供しようとしています。 これは、議会がデジタル資産市場の構造に関する法律にゆっくりと移動しているとき、規制当局は運用上のルールを進め始めています。

募金免除の2種類を同時に提案しています。

提案によると、暗号化された資産を含む投資契約には、2種類のカスタマイズ免除が提案されます。

最初のカテゴリでは、発行者は4年以上で最大$ 5百万を調達することができます, 代わりにフル4年間のサイクルをカバーする天井 $ 5百万/年. 2番目のカテゴリでは、発行者は12ヶ月の任意の期間内で最大$ 75百万を調達することができます。

免除の種類は、投資家に対する原則的な開示が必要です。 より大きな免除は、発行者に財務諸表を提出し、継続的な報告義務を果たすことが求められます。 同時に、既存のアンチ詐欺およびアンチ・マーケット・マニピュレーションの規定が引き続き適用されることを強調した。

トークンの安全なポートを包含する

提案には、暗号化された資産が投資契約の制御下に落ちる可能性がなくなった状況を明らかにするための条件付き「安全な港」アレンジも含まれています。

発行者が関連する条件を満たしている場合、将来的には、暗号化された資産は、元の対応する投資契約から区別することができます。 SECの設計は、米国コモディティ・フューチャーズ・トレーディング・コミッション(CFTC)との共同解釈におけるその思考の継続です。

その解釈は、暗号化された資産が、それ自体のセキュリティではなく、ファンドライジングのアレンジと関係が終了した結果、投資契約のルールに拘束されたことを示しています。 当時は、デジタルアセット分類のアプローチを提案し、デジタルグッズ、デジタルコレクション、デジタルツール、安定した通貨、デジタル証券、エアドロップ、従来のマイニング、プレッジ、シールなどのシナリオを網羅しています。

議会立法の統制

SECの議長であるPaul Atkinsは、この提案は、暗号化ビジネスチームが直面する長期にわたる問題に対応するべきだと述べた。すなわち、ネットワークがまだ配置されていないときに開発作業のために資金を合法的に調達する方法。 SECは、Digital Asset Market Clarity Billで前進して会議をサポートしていると主張していますが、この委員会は、法的な交渉がまだ終わると、既存の法的な力の下で行動することができると主張しています。

Atkinsはまた、新しいフレームワークは、暗号化会社が海外を移動するためのインセンティブを削減し、米国を暗号化開発チームにもっと魅力的にするのに役立つと述べた。 SECコミッショナー・ヘスター・ピアスは、提案もサポートし、初期のワーバーが5億ドル、資金調達で75万ドルの免除、および条件付き安全なハーバーは、暗号化された配布のためのより明確な規則を確立するのに役立ちます。

しかし、Pierceは、フレームワークが必ずしもすべてのビジネスモデルに適用されず、60日公開協議期間中にフィードバックを送信するために市場を呼び出さなかったことを指摘した。

Clarity Bill はまだ終了しています。

米国議会がCLARITYビルについて議論を続けた。 法案はもともと、デジタル資産市場構造のためのより完全な法定フレームワークを作成することを意図していたが、Senateは、8月が引退する前に、法案を前進することはできませんでした。

報告書によると、セネターCynthia Lummisは、9月15日に再開した後、その支払いを投票する予定のSenateを示しています。 同時に, 市場 ’ s 関連の法律がで完了することが期待 2026 落ちています。.

SECは、連邦政府のガゼットに出版された後60日間の公共の協議期間のために提案が開かれることを示した。