ビットコインのVanEckによる最近の月間観測では、市場が重要な圧力の期間を入力することを示していますが、これは価格が底で認識されているという意味ではありません。 機関が追跡した12の「監視者」インジケーターのうち、8はトリガー状態に残り、これらすべてが過去3か月に極端なゾーンに入る。
歴史的共鳴は迅速な反動をサポートしていません
VanEckは、8から12のインジケータが同時にトリガーされたと述べた, ビットコインの90日間のフォローアップ平均は、約12.8セントでした, その歴史の比較可能な期間のためのセントの平均15.2以下. 180日後の平均増加は32%で、全サンプルの平均値が36.3%未満です。
これは、この信号のグループは、正確な底を見つけるよりもBitcoinの循環位置を決定するのに適していることを意味します。 また、VanEckは1年間の拡張後だけ、過去のベースラインよりも高いと述べたが、関連するサンプルがより重なり、独立したイベントの数が限られていると述べた。
浅い秋です。
VanEckのキャリブラーによって、ビットコインは10月にその高いポイント以来約49パーセントで落ちています 2025, その別のドロップしきい値を満たし、したがって、トリガー信号に含まれています. しかし、他の指標と完全に一致している歴史の stratification 方法が完全に一致している場合、8 ではなく 7 である必要があります。
VanEckによると、現在のラウンドは以前のクマの都市よりも下落している可能性があります。 前の主要なダウンターンサイクルで, ピークに達しました 94 毎セント, 85 毎セント, 84 毎セントと 78 毎セント, それぞれ. エージェンシーは、米国現金は、より多くの機関所有者と、さらには2022年にCelsiusやFTXのような大規模な非規制機関が、チェーン販売をトリガーするという、規制された需要のソースを形成していると判断しました。
しかしながら、当時は歴史に近接しています。 VanEckの統計によると、2011年以来、フルスケールのクマ市場の4ラウンドは、高から低までの約11ヶ月で持続することを発見しました。 2011小サイクルが排除された場合、平均期間は約12.7ヶ月です。 今年8月には、ビットコインは10月2025日から10年目の月に入り、翌年9月と11月の累計窓を設置しました。
ETFのリターンおよびマイナー圧力
報告期間中、米国から実質のビットコイン製品のネットインフローは、約$ 663百万、または0.14百万BTCに相当します。これは、約$ 2.4億米ドルのアウトフローを部分的に反転させました。 VanEckによると、規制された製品チャネルは依然として需要を提供するが、オフサイトと二次市場は安定していないことを示唆しています。
同じ期間の間に、Bitcoin 30日のボラティリティの年間化率が27.2パーセントに低下し、約80パーセントの長期平均下がり、スポット交換は30日で27セントで低下し、歴史10分の割合の近くです。 価格の面で、アジアで19 8月、ビットコインは6.43万ドル近くで取引され、最近は$ 6.23と$ 6.65百万の間で運営されています。
マイナーの圧力はさらに明らかです。 VanEckは、ネットワーク全体の毎日の収入が同じ期間に46パーセント減少し、そのマイニングは2025年11月の高点よりも難しかったと、中国は2021年にBitcoinでマイニングを停止してから、最大18.3パーセントで13%減少したと主張しています。 つまり、採掘装置の一部が生産能力で受動的に減少していることを意味します。
長期保有者の位置も順調です。 過去30日間に、356,534 から 1,184,000 に 1 年以上にわたり保有するビットコインの数は、循環供給量が 59.1 に減少しました。 VanEckは、これらの変更は必ずしも販売を表すものではなく、それらの一部がセキュリティ上の理由からプライベートウォレット間で移動することができると指摘したが、為替へのフローを確認することは、通貨の年齢による為替へのデータの流れの文脈でまだ見られる必要があります。