19 8月、米国コモディティ・フューチャーズ・トレーディング・コミッションは、ニューヨークのサザン・ディストリクト・コートが、アラメダとFTXの共同創設者であるアラメダ・リサーチのCaroline Ellison、元チーフ・エグゼクティブ・オフィサーに対する追加の同意書を発行したことを発表しました。 CFTCの調査に引き続き協力し続け、Ellisonの5年間の取引と10年間の登録禁止、5年間の取引とWangの8年間の登録禁止を課すために、双方が要求した注文。 当該期間は、元の承諾書が発行された日から計算されます。

同時に、CTCは、調査および関連手続の2人の実質的な協力のために、回復、リターンまたは市民の罰金が求められていないと述べています。また、犯罪症例で既に発行された$ 11,020百万の禁忌命令のために。 これは簡単に「罰金のない協力」として解釈されますが、法的な影響はより具体的です。 補助的な命令は、CFTCの執行行動を人に対して解決し、不正に対する既存の責任の前提の脇に置かなかったり、また、すべての犯罪者、市民または不溶性の手続から免除される額をもった。

制裁の差は協力の価値を反映していますが、経理性は書き換えられていません

2022年12月に発行された当初の承諾書において、裁判所は、CFTCの不正行為の2つの疑惑について責任を負いました。Wangは、詐欺の1つの疑惑を責任を持っており、コモディティ取引法および関連する不正防止規則違反から2人を永久に禁止しました。 この補充注文は、継続的に協力する義務、取引と登録の禁止、および金銭的救済の治療を確立し、内部のエイリアスを確立します。

大規模なケースでは、レギュレータは通常、意思決定チェーン、財務の流れ、システム能力を説明するために社内の証拠を必要としています。 上級マネージャーが文書、証言、技術的な詳細を提供する能力は、調査のコストを大幅に削減し、法執行機関がより重要な役割を果たしているのを助けることができます。 したがって、協力のレベルは、制裁のアレンジに影響を与える可能性があります。 CFTC法執行も、FTX関連の調査において、両制が実質的な支援を反映したことを明らかにしました。

取引禁止と登録禁止の異なる機能もあります。 取引の禁止は、特定の取引を実行するためにCFTCの管轄下で市場に参入する個人を制限します。登録禁止は、規制当局の登録を必要とするため、業界を再参入することを防ぎます。 アリソンの登録禁止は10年で、8年と5年の両方で10年でした。 期間は初期の承諾から始まります。つまり、読者はニュースリリースの日付から完全な期間を単に再計算することはできません。

追加の民事上の救済の欠如は、$ 11,120億人の刑事告訴命令の文脈で理解されることです。 告白、リターン、回復および市民罰金は異なる法的目的を持っており、異なる手順を実行することができます。 規制当局は、ハード・トゥ・リーチの金銭的な額の追求を繰り返すことを避け、協力し、市場を除外するための義務に関するリソースを集中することができます。しかしながら、被害者の実際の回復は、資産の破産に依然として依存しています、犯罪の要塞および他のクレーム手順は、CFTC閉鎖の結果として自動的に完了しません。

ただし、自動免除機構とは関係しない。 両方とも取引と業界登録の制限の年数に依っていました, 永久的な禁止を決定し、維持する責任を持ちます; 刑事事件の罪と禁忌のアレンジは、別の法的ルートでした. この時点で、CTCは追加のペクチュアリーペナルティを求めません。また、規制機関はマイナーな損失を考慮する必要がありますが、異なる手順が開発され、協力の執行値が全体的な救済を考慮する必要があります。

暗号化企業にとって、コンプライアンスの真の焦点は、ポストの援助ではなく内部制御です

FTXケースでのリスク暴露は交換に限っていません。 顧客資産の分離、関連当事者取引、権限のクリアランス、会計記録およびリスク開示は、ユーザーファンドを保持するプラットフォームによって確立されなければならない基本的な制御です。 これらのメカニズムは、少数の役員の動的な承認に依存している場合、または会社間のトレーサなしでアセットを転送することができた場合、その後、調査における完全な協力は、顧客の損失を補うことはありません。

取締役会および管理は、コンプライアンス担当者がデータを独立してアクセスし、異議を提起していることを確認する必要があります。 テクノロジーシステムは、複数のレベルの承認を必要とする重要な関連トランザクションで、管理者によるアカウントと操作に対する資金の移動、担保の変更、例外を記録する必要があります。 外部監査および予約の認定は、部分的な情報を提供しますが、責任の完全性、法的人の境界、およびキャッシュフローの使用に関する継続的なチェックの代替ではありません。

スタッフのレポーティングチャンネルも大切です。 財務、風力管理、またはエンジニアリング担当者が、バックオフィスの残高がお客様の資産と一致していないことを発見した場合、証拠を保存し、潜在的な管理報告を回避できるようにする必要があります。 ログの権利、データ保持、および保護がバックオフィス システムであるように見えるが、危機が起こるときまだ信頼できる事実があるかどうかを判断します。 プラットフォームが書籍を変更したり、レコードを削除したり、制限をバイパスしたりできる場合、ガバナンスリスクは技術的アーキテクチャに書かれています。

利用者と対向者にとって、規制上のケースの結論は、不法な決済が同時に完了するという意味ではありません。 被告人、資産プール、および異なる手続における優先順位が異なる場合があり、裁判所の命令の責任は、最終的に個々のクライアントによって受け取ったお金の量と同じではありません。 そのような情報は、執行のケースが閉鎖されているかどうか、強制的であるかどうか、金銭的判断を執行し、不溶性の進行のどの段階にあるかを確認するために別々に読むべきです。

この閉鎖はまた、規制の制裁は、長年にわたり個人のための市場へのアクセスを制限し続けることを示しています。 取引と登録に関する禁止は、永続的な詐欺禁止が主張している間、直接練習の選択に影響を与えます。 役員、財務諸表の署名、資産の移転の承認、または誤解を招く開示への参加は、断続的および断続的手続の影響を有する場合があります。

この追加注文の正確な信号は、法執行機関は、制裁のコンテキストで貴重な協力を受け入れることを喜んでいるが、これは責任を排除しないということです。 業界にとって最も重要なレッスンは、イベントの後に削減を取得する方法を見ることではありませんが、資金が安全に残っているときに、検証可能なガバナンスおよび資産の分離を確立する。 協力は、ペナルティの構造を変更し、既に発生した不正を普通の事業失敗に変えることができません。