今年は、米国の長期国家債務率が大幅に上昇し、年間米国債務は、2007年以降に高い水準に達し、約4.7パーセント残されたリターンの年間レートで上昇しました。 市場懸念は、リターン率が上昇し、それが住宅、ビジネスファイナンス、株式市場へのチャネル化することができる理由に、一条あたりの利息率のレベルからシフトしています。
Deficitの拡大は借金のoverhangを押します
リターン率の上昇は、米国債務の継続的な拡大によって、運転され、最初と最優先順位でした。 米国連邦債務は、約$ 40兆を上回っています, およそ $32.3兆は、一般に保持されます. 債務の発行に必要な財務省は、市場が吸収するために必要な供給の増加で、より多くの国の債務を発行するために必要なことを意図した逸品の普及。
インフレの期待も大切です。 投資家は、インフレが高まると信じた場合、将来の債券キャッシュフローの購買電力の侵食のリスクを相殺するために、より高いリターン率が必要になります。 バレルあたり90ドルを超えるオイル価格の最近の上昇は、これらの懸念も高まっています。
長期借金ニーズが弱い
供給量の増加に加え、長期借金の需要面も弱まっています。 米国トレアリー債務の海外投資家の利益は減少しましたが、企業の債務問題は高まり、資金調達の一部はAI投資ブームにリンクされています。 つまり、国の債務の競争で投資家により多くの資金が割り当てられていることを意味します。
米国Treasury債務リターンは、金融市場のための重要な価格設定ベンチマークです。 長期にわたるリターンの上昇傾向の最も直接効果の1つは、住宅ローンのコストの増加です。 固定年収率は、近い将来に約6.7セントで残っており、住宅の有価性は圧力下にあります。
株式市場評価に直面した補充
ビジネスファイナンスの費用も増加します。 既存の融資の新規債務や借入金が進んでいる場合でも、企業はより高い利益を払う必要があります。 これは、利益空間を削減し、投資する意欲を弱める可能性があります。 この圧力は、AIインフラストラクチャなどの高資本支出を持つ業界でもより顕著です。
返品率が高いのは、通常は株式評価に負担しません。 一方、米国財務省の債務がリスクフリーリターンの高い場合、資金の一部に対する株式の魅力的な可能性は低下します。一方、評価で使用される増加した割引率は将来の利益の現在の値を減らし、成長と技術の株式はより敏感になる傾向があります。
米国Treasuryの米国部門は、長期の公共債務買戻しを増やすことで最近圧力を緩和しました。 しかし、市場は、持続的な欠陥、インフレの問題のより深い要因と、公債の供給の増加に依然として懸念しています。