米国Treasury事務局長、Scott Becentは、最近一貫したポリシー信号をリリースしました。長期米国債務買戻しのスケールを増加させながら、月初めに$ 5億から$ 10億の円が購入されたと述べています。 グループは、財務省がより広い市場介入のために準備していたかどうか疑問にウォールストリートを導きました.

長期ドル債務買戻しプラス

今週、ベセントは、米国財務省が長期国家債務買戻しの規模を「少なくとも2倍」し、高額債務の還付をさらに拡大するために準備されると指摘した。 金融統合の一環として、取引が軽微な場合、短期的なニュースによって運転されるのではなく、根本的な市場動向を再焦点を合わせることを目的としています。

しかし、市場対応が強かった。 ニュースの後、長期アメリカの債務価格が弱くなり、管理外ではなく、リターン率が高まっている。 多くの代理店は、再購入の現在のサイズは、実際に長期金利を含むには十分ではないと信じています。

  • ファブチームによると、金利の予想された上向き圧力を満たすことは測定が異なっています。
  • Evelyn パートナーは、介入が不十分な可能性があることを示唆しました。
  • UBSは、年初頭に円が戻ってくるのは意外ではないと思います。

日本円運用トリガー推測

為替相場に関しては、ベセントは、月初旬に財務省のsto-dosが$ 5億と$ 10億の間の購入を含むと述べた。 6月のローポイントから回収した円ですが、その年の始まりに大きく返りました。 そのため、運用が短期的な運動であったり、より広範な債券手配に関連したかどうかを疑問に思います。

CNBCのインタビューでは、Becent氏は、市場で入手可能な情報が不完全であると述べ、財務省は「非対称情報」を持っていたと述べました。 また、当時、トレスリーが日本と対峙し、その市場がトレスリーの意思を損なうかどうかを、債券市場で「逆運用」するのか、という質問をしました。

Treasuryと連邦準備区間の労働の課

もう一つの懸念点は、Becentのアプローチが新しいFed議長のKevin Walshの考え方と競合するかどうかです。 ウォルシュは、以前は、リターン自体の長期レートの上昇が、Fedが市場シグナルを読むのに役立ったと述べた。 彼はまた、市場への中央銀行の歪みの減少のために長い間主張し、Fed の残高シートを削減し続けてきた。

それに直面して、Treasuryは長期融資コストを削減しようとしていますが、連邦準備は市場が自社の耐圧圧力を反映できるようにするより意思があり、方向はまったく同じではありません。 しかし、BercentはFedがそのバランスシートを調整していた場合、Treasuryはそれで動作し、省略に従って調整することを示しました。

ウォルシュは、フェドが責任の独自のラインを維持し、トレアスリーまたは執行支店に属する問題に介入する独立した中央銀行を超えて行くべきではないと、議会で以前に強調した。 つまり、少なくとも公文では、財務省と連邦準備省は、オープンな反対ではなく、労働の分裂を強調し続けています。