Cleveland Federal Reserveによって公表されたワーキングペーパーによると、ビットコインの過去の増加は、暗号化された資産上の米国の世帯の見解だけでなく、直接後続の購入を促進することができます。 この研究では、過去12か月にBitcoinで戻った後、暗号化された資産の所望の分布が著しく増加し、実際の購入確率が増加しました。
ランダムな実験では、構成が上昇することを示します
本研究は、ニエルセン・ホームスキャンパネルのインタビューで、約15～25万人の調査結果をもとにした。 研究チームは、2025年の第2四半期にランダムな情報実験に参加し、ビットコイン、標準500、GameStop、またはインフレ予測に関するさまざまなインタビュー情報を提示しました。
これらのうち、ビットコイングループは、過去1年間に14.3パーセントのリターン、または価格の傾向を見ました。 結果は、そのような情報へのアクセスにしたがって、暗号化された資産の分布で約2パーセントポイントの平均増加が期待されていることを示しています。 コントロールグループの平均目標設定と比較して約47パーセントの上昇を表しています。
研究はまた、調整の一部が現金の割り当ての低下から来たことを発見しました, 現在のアカウントと預金口座. 同時に、このような情報が暗号化された資産の利益を増加させるだけでなく、より広範なリスク資産設定につながることを示す、等度のターゲット割り当ての増加がありました。
ホルダーと非ホルダーのギャップが大きい
紙は、暗号化された資産の所有者の判断と将来のリターンに関する非possessorsの明確なギャップがあることを示した。 2021年第3四半期には、暗号化された資産を保有していた回答者は、来年の年間22セントの平均リターンが予想され、そうでなかった人々に対して7セントで比較しました。
2025年、両グループの期待は落ちていましたが、ギャップは残っています。 保有者の平均予想リターンは13.8パーセント、非保有者に対して4.7パーセントであった。 研究によると、予想されるリターンと暗号化された資産の所持の間の統計相関は、年齢、所得、性別、または富などの個人的な特性よりも強いです。
紙の見積もりによると、, 暗号化された資産を保有する確率は、平均で増加します。 0.8 パーセンテージポイント 各 1 パーセンテージポイントのパーセンテージポイントは、インタビューによって期待されます. しかし、この結果は主に関連性を反映していると指摘し、最適化的な期待は、完全なサイロ形成プロセスを説明するものではありません。
その後の実際の購入の確率の増加があります。
フォローアップ調査では、実際にビットコインのリターンに関する情報を見た回答者の間で、約2.5パーセントの割合で増加した暗号化資産を購入する確率。 実験の前に、参加者の約11パーセントが暗号化された資産を保持しました。 本研究チームは、本情報処理が無条件購入の確率を約23パーセント増加させることを推定しています。
著者は、実際にホールドアップを変更するサンプルに多くの人がいないため、ビットコイン処理サンプルの2セットが統計的有効性を改善するためにマージされ、注目すべきレベルp = 0.017。
クラスターの結果に関しては、「アンダー・アンダー・インフォーメード」のために以前に購入されていない暗号化された資産のほとんど明らかな応答でした。 暗号化された資産が良い投資ではなく、行動が少ないと考えた人と比較して。
価格の増加や需要のフィードバック
この結果は、可能な市場主導パスをサポートしたと主張しました。より高い価格がリターンを上げ、新しい参加者を引き付け、新しい需要を生み出します。 著者は、可能な泡のメカニズムとして説明しましたが、ビットコインのラウンドが増加するということから判断しませんでした。
また、この研究では、他の連邦準備調査は、暗号化された資産の市場へのアメリカの参加の主な目的は、支払いではなく依然として投資していたと述べた。
加えて、紙は、家庭消費のビットコイン価格の変化の影響を観察しました。 Estimatesは、家族のすべての財務資産が暗号化された資産にデプロイされた場合、ビットコインの価格の倍増が1.4パーセントポイントで耐久性を購入する可能性が高まり、コンピュータや冷蔵庫などの商品からのより可視的な応答、および車やハウジングの弱い変化が増加していることを示しています。
著者の ' s ビュー, これは、一部の世帯は、富の長期増加ではなく、ワンオフの風化利益として暗号化の収入を閲覧することを好むことを示唆しています. しかし、紙は議論用紙と結論は、著者の「個々の発見」を表し、連邦の正式な政策位置ではなかった。