労働市場のトピックのニューヨークの最新の消費者調査では、米国の労働者の需要が「転職したい価格」上昇し続けていますが、将来的にジョブを受け取る可能性は低下しています。 2026年7月では、面接者が保持する平均的な給与は、一連の調査で新しい高額である$88387に上昇しました。同時に、次の4ヶ月で少なくとも1つの雇用招待状を受け取る平均確率は、1.1パーセントポイントから3月2021日までに減少しました。

この一見矛盾したデータ群は、労働市場の状況が珍しくない:価格、住宅、通勤、コンバージョンリスクのために、まだ働いている労働者は、仕事の変化のしきい値を上げます。そして、企業が採用する意欲と雇用の自信は同期されません。 調査はまた、過去4週間の雇用を求める回答者の割合が3月に22.5から24.9パーセントに上昇したことを示しています。 期待するオファーの数の低下に一致した仕事の見所活動の増加, より多くの人が機会を見て始めていることを提案, しかし、彼らは土地に十分に容易だったと確信していませんでした.

賃金の保持は選択しきい値であり、実際の賃金の提供を等しくしません

賃金の保持は、現在の収入、利点、仕事の安定性、家族の手配、個人的な期待の影響を受けている新しい仕事のために受け入れることを喜んでいる人最小の年次報酬です。 US$ 88,387は、すべての米国労働者の平均賃金ではなく、企業によって実際に支払われる平均年間賃金です。 調査回答者のための仮説的な新しいジョブの最も低い許容レベルであり、したがって、特に高所得グループのサンプル組成の変化に脆弱です。

流入が累計的に生活費、住宅ローン、家賃の負担を増加させるとき、ジョブを変更することによって補償される日割りの費用だけではありません。 新しいポジションには、預託期間、退職金、医療保険インタフェース、テレワーキングアレンジ、通勤時間などのリスクも含まれます。 労働者が現職に満たさない場合でも、離脱するより高い増加を必要とする場合があります。 そのため、高い賃金の保持は、クーラーの採用と共存し、労働者の回復力がすべてのセクターで増加していることを証明しません。

調査の満足度指標は、段階的な改善を示しています:賃金、賃金以外の利点およびプロモーション機会に関連する満足度は、2.9、3.6、および0.9の割合は3月よりも高い。 但し、シリーズの下部に、給与・昇進の満足度が近いままである。 短期的なアップスイングは、残りのスタッフによる現在の位置の再評価を反映し、福祉の改善が部分的に圧力を緩和していることを示すかもしれません。キャリアアップイングが完全に復元されていることを実証するためにはまだ十分ではありません。

1セントあたり24.9に上昇する求職者の割合は、直接失業とみなされません。 過去4週間の仕事を見つけるかどうかの質問は、調査で覆われています。また、近親者は、ポジションを表示したり、カリキュラムのvitaeを配信したり、リクルーターと通信したりすることができます。 労働力学の温度計のようなもの。 求職者数が増加し、提供回数が減少し続けると予想される場合、企業はより大きなスクリーニングスペースを持ち、平均的な採用サイクルが長くなることがあります。

消費政策や金銭政策へのシグナルは、期待される意味です。

労働市場は消費に影響を与えます, だけでなく、既に発生した失業を通じて, だけでなく、家族を通じて ' ジョブ変更のための将来の収入と機会に関するsの判断. 現在の所得が変更されていない場合でも、仕事の提供を受けることの確率が減少する見込みである場合、高消費を遅らせ、流動性保持率を高める可能性があります。 一方で、高い賃金保持率は、企業全体の労働の運動を制限し、企業が小規模な給与増加で成熟した労働者を引き寄せるのが難しくなり、採用は、低スキルまたは低コストのプライマリジョブでより集中することができます。

金融政策のオブザーバーにとって、このデータセットは、一方向の「加速された賃金のインフレ」と定義された「雇用の受取り」ではありません。 給与増加の保持は、わずかな報酬要件が粘着性を維持していることを示唆しています。雇用コミュニティの部分に自信の弱いレベルへの長年の低ポイントへの勧誘の確率を下げます。 一つが元単独で見ると、それは気化した賃金圧力を過小評価する可能性があります。 1人が単独で見ると、それはアクティブな労働者による仕事の交換補償のための高い要求を無視するかもしれません。 それは非農場の雇用、仕事のバカンシー、分離率、給料成長および失業利益のための適用の堅いデータと判断する必要があります。

労働市場調査は、ニューヨークの連邦準備消費者期待調査のテーマモジュールから行われ、回答者は4ヶ月の回転に関する質問をしました。 回転設計は、同じグループから期待される変化を追跡することができますが、ビジネスの採用記録ではなく、調査は主観的ままです。 勧誘確率の18%当たりの18.0は、インタビューの平均的な判断を記述します。これは、同じパーセンテージだけが次の4ヶ月にわたって招待されるという意味ではありません。 $ 88387は、毎月の賃金データと比較して直接機械的に比較されるべきではありません。

今、より保守的な結論は、米国の労働市場の「価格」と「量」信号が分裂していることです。労働者の新たな機会を得るための自信は、変換のための最低限の申し出を提起した2021年3月以来、最も低いレベルに落ちています。 このような組み合わせが続くと、労働力がさらに遅くなる可能性があり、企業や従業員は既存のマッチングを維持するためにもっと注意が必要です。 今後数ヶ月で最も興味深いのは、雇用のセクターの割合の増加が実際の勧誘とエントリに変換されるかどうかであり、賃金の記録保持のレベルがインフレ、金利および採用のニーズが変化するかどうかです。

出典:米国ニューヨーク州連邦準備銀行、SCE労務市場調査、調査更新、7月2026、https://www.newyorkfed.org/microeconomics/sce/labor?stream=top