トークンロジックは、Aave DAOのサービスプロバイダで、8月24日にガバナンスフォーラムで金利パラメータの安定化通貨調整を開始しました。 本提案は、BaseNet USDC の 22 件のリザーブ Slope1 および 25 基点の 50 点のポイントの増加を想定しています。また、X 層の USDe、Slope2 およびコア市場およびプラズマの USDC および USDT の最適な利用パラメータに関連する借入コストについても議論しています。 現在の借入金残高と静的な利用見積りに基づいて、Slope 1の部分的な調整は、需要が一定した時点で約$ 2.55百万のDAOの年間所得を増やすことができます。

状況は明確化されなければならない:すべての調整が完了していない、ガバナンスとリスクパラメータの提案でした。 文書は最初の仕様を与え、リスクスチュワーツプロセスによるフェーズド、継続的な監視をお勧めします。 その後のリザーブは別々に分析され、次の仕様は応答によって補完されます。 そのため、Aaveのガバナンスプロセスとチェーンの最終状態を「推奨の実装」として「増加する」という策定は、Aaveのガバナンスプロセスとチェーンの最終状態を混同します。

有利な曲線調整は、借入需要、預金供給、リスク間の価格設定です

Aaveの借入金料金は、資金の利用状況によって異なります。 Slope1は、利率の勾配を最大限活用する前に決定しますが、Slope2は最適利用の急性を制御します。 Slope1 の増加は、一般的な利用領域内の高い借り換えコストを意味し、より高いリターンを預金者に提供し、流動性を引き付けるのを支援します。 従来の中央銀行による市場全体の平坦な増加ではなく、資産、ネットワーク、プールによって設定されたスマートコントラクトパラメータです。

TokenLogic は、22 件のリザーブを 50 点増加させるため、最近の利用率または継続的な供給および需要が高い目標金利をサポートするためと述べた。 GHOは独立した金利管理を使用し、調整なしで予約を凍結します。 ベースUSDCは、Slope1が既に1セントあたり4.50に達しているので、Aaveの他の展開よりもターゲット金利が高いと、1セントあたり4.75に増加するので、わずか25ポイント増加するように提案されています。 矛盾は単純に複製されず、クロスチェーンの流動性、代替市場および既存の金利は判断に含まれています。

インクのUSDCとBNBチェーンのUSDTは、最適な使用率が大幅に下回るが、供給のリターンを増加させるために考慮に入れられます。 提案によると、BNBチェーンの借金は成長し続け、インクの借り入れは一般的に安定して節約され、供給側に制約が現れました。 増加した供給収入は、預金を引き付けることを目指していますが、結果は不確実です:預金者の送金がリスク、クロスチェーンコスト、インセンティブ、その他の合意された利点に依存しているかどうか、および借り手は、より高いコストのために需要を減らすことができます。

年間収入は$ 2.55百万です静的な見積もり、現在の借入金残高、利用率、一定の需要に明示的に条件付き。 実際の実装の後、借主は送金または移転する可能性があり、預金者は資金と利用率の変更を増加させる可能性があり、DAOの収益は自動的に同じ額を増加しません。 フェーズド実装のポイントは、動作の応答を観察し、モデルの仮定を無効化するワンタイム調整を回避することです。

最適な活用の一時的な増加は、永久的なリリースレベルではなく、バッファの動きです

提案は、USDeの金利修正からより安価な安定した通貨市場への債務の一部の可能なシフトを予見し、したがって、 Taifungコア市場とプラズマにおけるUSDCとUSDTの最適な利用率の2パーセントポイントの一時的な増加をお勧めします。 現在の預金の規模で, これは、約リリースすることができます $116 追加の借入金能力で万人, 供給がより高い金利に応答する前に、市場を吸収することができます.

「解放容量」とは、契約が真空で現金で$16百万を作成したことを意味するものではありません。また、ローンが既に取り込まれていることを意味します。 パラメータモデルの下には、スタイパーの金利に入る前にプールはより多くの借りを収容することができます。 最適な利用率は、同じ預金の薄い下で利用可能な流動性バッファを生成し、その提案は暫定措置として定義される:Slope1が十分な流動性を引き付けたまで、現在のレベルは次第に復元される。

X層のSlope2調整は、需要の増大期間中に金利を借りて急激な変動を減らすべきでした。 一番上の斜面を下げると、コストを滑らかにすることができますが、高かったときに借りることも弱くなります。 パラメータは、無料のランチのために設計されていません:過度の急峻さは、あまりにも滑らかで、流動性圧力に上昇を与えるかもしれないユーザーの利息率ピークと移行につながる。 リスク管理は、資産の買い戻し、予後、ソルベンシー、クロスチェーン環境を組み合わせ、より高い収入を得る必要があります。

エイブユーザーにとって、この時点で最も重要な行動は、金利が変更されたと仮定するものではありませんが、対向ネットワーク、資産、プールのリアルタイムパラメータとガバナンスの実行記録を表示するために。 最終的に提案が進められた場合でも、異なるインスタルメントを異なる時間で実施することができ、実際の年間利息率は利用率と変更されます。 DAOsでは、フォローアップは、トランザクション、パラメータ、流動性の動き、および所得の変化を一般に実行して、静的モデルを検証する必要があります。

プログラムは、DeFiで金利管理のコア課題を提示します。 実際の需要を反映するために価格を借りることを可能にすることが重要です。, 預金の十分なインセンティブを提供し、極端なケースで出口スペースを維持するために. 20～2件のリザーブは、Slope 1, 一時的にモデルの容量で約1,16万ドルを解放し、静的所得の推定で約2,55万ドル、意思決定の入力だけを増加させることを提案しています。 チェーンを実装し、時間をかけて監視するときにのみ、調整が実際に市場を改善するかどうかを判断することができます, むしろ、偽のaccompliにガバナンスフォーラムの推奨事項を事前に空にするよりも.

ソース: エイブ政府フォーラム/トークンロジック、リスクスチュワーツ8月2026 - 安定したコイン金利調整、24 8月2026、https://governance.aave.com/t/risk-stewards-august-2026-stablecoin-interest-rate-adjustments/25519