华尔街加快推进股票、债券和基金上链之际，证券代币化赛道两家老牌公司爆发专利争议。Securitize 已在美国特拉华州联邦地区法院提起诉讼，请求法院确认其产品不侵犯竞争对手 tZERO 持有的相关专利。

tZERO先发出停止侵权函

这场纠纷起于 tZERO 的指控。该公司称，Securitize 旗下 DS Protocol 和 Vault Registrar 等产品，涉嫌侵犯其在代币化证券合规控制、数字资产发行与赎回，以及基于区块链的交易基础设施方面的专利，并已向对方发出停止侵权函。

Securitize 随后否认相关说法，并选择主动起诉。该公司在社交平台发布声明称，tZERO 的指控“没有依据”。

争议集中在证券代币化底层设施

报道显示，双方争议的核心并非单一产品，而是证券代币化运行所需的底层能力，包括合规校验、资产发行、赎回流程，以及交易系统与加密基础设施的连接方式。

tZERO 还表示，除 Securitize 外，公司也在调查至少 6 家机构是否存在类似侵权情况，这些机构分布在代币化、机构级加密基础设施和 DeFi 领域。

华尔街加速入场抬高行业博弈

这场法律冲突出现的背景，是传统金融机构正更积极地推进现实世界资产上链。支持者认为，代币化可以提升发行、结算和持有记录管理效率，因此近年持续吸引银行、交易所和资管机构布局。

公开报道提到，贝莱德、摩根大通、纳斯达克和纽约证券交易所等机构都在加码相关业务。多家研究机构也给出较高预期：花旗曾预计，到 2030 年代币化资产市值可能达到 5 万亿美元；波士顿咨询与 Ripple 的一份报告则预计，到 2033 年市场规模可达 18.9 万亿美元。

两家公司都在推进资本市场合作

tZERO 成立于 2014 年，长期布局受监管数字资产市场。该公司称，其围绕代币化资本市场已在全球持有 105 项专利，覆盖 23 个专利家族。纽约证交所母公司洲际交易所曾于 2022 年对其进行战略投资，tZERO 也在去年披露上市计划。

Securitize 成立于 2017 年，目前与贝莱德、Apollo、KKR、Hamilton Lane 和 VanEck 等机构合作，提供代币化基金和证券基础设施。今年早些时候，公司还宣布与纽约证券交易所合作开发代币化股票交易基础设施，并计划在今年稍晚通过与 Cantor 支持的实体合并实现上市。

这意味着，这场诉讼不仅是两家公司之间的知识产权争执，也可能影响机构资金进入代币化证券市场时，对底层技术供应商的选择。