纽约梅隆银行表示，越来越多资产管理公司正加快推进基金代币化项目，重点已不再局限于货币市场基金，ETF 也成为布局方向。尽管监管、交易基础设施和二级市场安排仍未完全明确，多家机构已选择先行推进产品。

ETF代币化进入实操阶段

纽约梅隆银行 ETF 业务负责人 Ben Slavin 表示，市场上已有多项围绕 ETF 代币化的方案在推进。包括贝莱德、富兰克林邓普顿在内的大型机构，也在研究如何把传统金融产品放到区块链网络上流通。

所谓基金代币化，通常是将基金份额以数字代币形式表示，使其能够在链上持有和转移。华尔街机构普遍认为，这类产品未来可能成为传统投资产品的新分发渠道，并带来更长的交易时段、更快的结算效率，以及更广泛的跨境触达能力。

机构担心错过早期窗口

Slavin 表示，客户推进节奏加快，核心原因之一是希望尽早占据市场位置，并借此吸引新增资产。即便现有规则和基础设施尚未完全成熟，许多机构仍希望尽快把产品推向市场。

他提到，当前市场兴趣已明显超出现金管理类产品。资管公司判断，代币化基金不只是技术试验，而是在逐步转向可商业化的正式产品。

未授权链上版本带来声誉压力

另一项正在升温的顾虑，是部分知名 ETF 已被第三方做成链上可交易版本，并在传统金融市场之外流通，但相关基金发行方并未直接参与。

Slavin 称，全球一些不受监管的市场上，已有数百只 ETF 以类似形式交易。由于公开交易的基金理论上都可能被他人映射为代币化版本，发行方可能面临产品使用其品牌名称流通、却无法有效监督的情况。

这类情况增加了资管机构的声誉风险。即使相关链上产品与发行方没有正式关联，外部投资者仍可能将其与原始基金品牌联系起来。随着代币化从行业试验走向商业产品，资管公司正更积极地制定自己的上链策略。