AI 芯片公司 Cerebras 发布上市后首份财报后，市场反应偏谨慎。公司披露称，虽然一季度营收接近翻倍、调整后净亏损也好于分析师预期，但二季度核心毛利率预计将明显下降，拖累股价在盘后交易中下跌 11%。

一季度营收增长 92%

公告显示，Cerebras 一季度营收为 1.934 亿美元，较上年同期增长 92%。公司当季调整后净亏损为 250 万美元，明显低于分析师此前预期的 3675 万美元亏损。

从收入和亏损表现看，这份财报整体并不弱，显示公司在上市后首个季度仍维持较快增长。对一家仍处于扩张阶段的 AI 芯片企业来说，营收增速和亏损收窄原本是较受关注的两项指标。

二季度毛利率预计回落

不过，投资者更关注公司对下一季度盈利能力的预期。Cerebras 预计二季度营收约为 1.94 亿美元，与一季度大致持平。

相比收入指引，市场更在意核心毛利率变化。公司预计二季度核心毛利率为 36% 至 38%，低于一季度的 46.5%。这一降幅意味着即便收入保持稳定，利润空间也可能受到压缩。

  • 一季度营收为 1.934 亿美元
  • 二季度营收指引约 1.94 亿美元
  • 核心毛利率指引为 36% 至 38%

上市后首份财报引发抛售

这是 Cerebras 自 5 月完成 IPO 以来首次发布季度业绩。作为新近上市的 AI 芯片公司，市场不仅关注收入扩张，也更敏感于毛利率、成本结构和后续盈利表现。

在财报发布后，投资者短线更聚焦毛利率回落信号，而非营收增长本身，导致公司股价在盘后交易中下跌 11%。这也反映出当前市场对 AI 硬件公司估值的关注点，正从单纯增长转向增长与利润率能否同步维持。