摩根大通将标普500指数 2026 年底目标位从 7600 点上调至 7800 点，较指数近日约 7365.46 点的收盘水平高出约 6%。该行同时把 2026 年标普500每股收益预期上调至 350 美元，并预计 2027 年将达到 390 美元。

AI 支出推动盈利预期上修

摩根大通称，推动目标位上调的主要因素之一，是大型科技公司继续扩大 AI 基础设施投入。该行认为，近期企业盈利预期上修的范围较广，已足以支撑更高的指数估值。

数据显示，标普500成分股 2026 年第一季度盈利同比增长 28.9%。与此同时，超大规模云厂商与 AI 相关的资本开支几乎翻倍。

摩根大通预计，市场领涨力量仍将集中在大盘优质成长股，以及直接受益于 AI 投资的公司。该行还提到，信用卡消费数据反映出美国家庭支出仍有韧性，但企业管理层的表态显示，消费者正变得更注重价格。

二季度财报季前预期已抬高

尽管上调目标位，摩根大通也提醒，美股后续走势未必平稳。该行称，部分第二梯队 AI 概念股的动量交易已显得过热，估值和仓位上升速度快于基本面，市场出现快速回调的风险正在增加。

该行还表示，连续两个季度的强劲业绩，已经显著抬高市场对二季度财报的期待。这意味着企业要在盈利和资本开支指引上继续超预期，难度正在上升。

摩根大通列出的其他风险还包括：股票发行增加、通胀回落不及预期、关税压力，以及货币政策可能再度收紧。该行预计，美联储将在 2026 年维持利率不变，并在 2027 年转向加息。

预测市场同步升温

随着华尔街机构陆续上调目标位，围绕标普500指数点位的预测交易也在升温。Polymarket 上，标普500升至 7800 点的概率一度达到 59%。

与此同时，芝加哥期权交易所 Cboe 推出 Cboe Predicts 产品，提供与 Mini-S&P 500 Index 挂钩的二元期权合约。交易者可围绕指数是否高于或低于特定点位进行“是或否”交易，目前可通过盈透证券参与，后续还计划接入嘉信理财。

除摩根大通外，巴克莱和 Stifel 也已将标普500指数 2026 年底目标位上调至 7800 点，BCA Research 则把目标位从 7700 点上调至 8100 点。