英伟达年度股东大会上，黄仁勋把智能体视为下一轮 AI 基础设施扩张的核心驱动力。他称，AI 已从“有趣”转向“有用”，当模型开始直接创造收入，数据中心的建设逻辑也随之变化。

数据中心转向生产 token

黄仁勋表示，传统数据中心主要负责存储和传输文件，而新一代 AI 工厂的目标是持续产出 token。对客户而言，采购英伟达系统不只是购买算力设备，更是在建设可直接创收的生产设施。

他用“能源、芯片与系统、基础设施、模型、应用”五层结构描述 AI 产业链，并借此强调英伟达的覆盖范围已不止于 GPU。公司希望把自身定位为 AI 工厂的整套平台供应商。

  • 近 40 个国家正部署 AI 工厂
  • 国际市场相关收入已超过 300 亿美元
  • 公司重申返还逾 50% 自由现金流

Vera CPU 瞄准智能体

黄仁勋此次把 Vera Rubin 称为公司历史上最重要的产品发布之一。按他的说法，Vera CPU 并非传统通用 CPU 的延伸，而是围绕智能体任务设计的新入口。

他解释称，智能体会频繁调用工具、访问数据库、执行代码并反复迭代。如果 CPU 响应速度不足，GPU 就会闲置，进而拉低 AI 工厂的产出效率。因此，英伟达选择从头设计面向低延迟需求的 CPU。

黄仁勋还表示，Vera Rubin 不是单一芯片，而是一整套平台，包含 Rubin GPU、Vera CPU、NVLink、Spectrum-X、InfiniBand 和 BlueField 等组件。目前该平台已进入量产阶段，模型厂商、公有云和超大规模客户正推进部署计划。

CUDA 仍是软件壁垒

在软件层面，黄仁勋把 CUDA X 库生态称为英伟达的“皇冠珠宝”。他认为，统一架构、开发者规模和应用数量形成了持续强化的循环，这也是竞争对手最难复制的部分。

黄仁勋称，CUDA 目前支持超过 7000 个应用。随着智能体成为新的应用形态，CUDA X 也在从开发者工具集转向面向智能体的工具箱。股东大会期间，英伟达还提到 BioNeMo，这是一套面向数字生物学和药物发现的工具套件。

中国业务仍未确认收入

谈到中国市场时，黄仁勋表态较为谨慎。他透露，美国政府已经批准 H200 向中国客户出口的许可证，但英伟达目前尚未确认相关收入，产品能否顺利进入中国市场也仍有不确定性。

在股东提问环节，他还回应了芯片走私问题。黄仁勋表示，公司合规体系已多次拦截涉嫌走私的案例，而先进 AI 数据中心依赖完整的硬件、软件、网络与后续支持，仅靠受限芯片难以搭建可持续运行的系统。