近两年，美国多家加密公司开始集中申请或拿下国家信托银行牌照。文章指出，这类牌照并不等于传统零售银行资格，但能把数字资产托管和稳定币储备管理纳入联邦监管体系，对稳定币发行方和托管业务尤其重要。

信托银行主要做托管

所谓加密信托银行，本质上是以资产保管和受托服务为核心的持牌机构。它与普通商业银行不同，重点不是吸收存款和发放贷款，而是代客户保管资产、管理储备，并承担相应的受托责任。

这也是不少加密公司选择信托银行路径的原因。对它们而言，最核心的合规需求往往不是零售存贷业务，而是安全持有数字资产，以及为稳定币准备金提供受监管的托管安排。

牌照能带来什么

国家信托银行牌照由美国联邦层面的银行监管机构发放。拿到牌照后，加密公司可以在联邦监管下开展托管业务，并在规则允许范围内管理稳定币储备、提供部分支付相关服务。

更关键的一点是，企业可以直接托管自身资产和储备，不必完全依赖第三方银行。文章还提到，这类联邦牌照有望减少企业过去逐州申请汇款牌照的合规负担。

  • 可直接托管数字资产和稳定币储备
  • 有助于替代部分州级汇款牌照安排
  • 更容易服务机构客户

牌照不等于完整银行资格

不过，这类牌照的边界同样明确。国家信托银行并不能像普通零售银行那样吸收活期或储蓄存款，也不附带联邦存款保险。

同时，它通常也不具备传统商业银行的放贷权限。也就是说，加密公司即便通过信托牌照进入银行体系，获得的主要仍是托管、储备管理和监管身份，而不是完整的银行经营能力。

美联储主账户才是更大目标

文章认为，真正更有分量的目标是美联储主账户。若能获得这一账户，机构就可以直接接入美国央行支付系统，并把储备资金直接存放在美联储。

对稳定币发行方来说，这意味着储备管理链条可能进一步缩短，银行中介依赖也会下降。对托管机构而言，这也会提升其在支付和清算体系中的位置。

截至目前，尚无加密原生公司真正拿到美联储主账户。相比信托牌照，这一步被视为加密公司与传统银行体系进一步靠拢的更高门槛。

近两年申请明显增多

文章提到，2025 年和 2026 年，Ripple、Circle、Paxos、Fidelity Digital Assets 等公司都已获得或推进有条件的国家信托银行牌照。

这一趋势反映出，加密行业正试图把最关键的托管和储备环节放进更稳定的监管框架内。对稳定币业务而言，牌照提升的是合规地位；而能否进一步打通央行支付基础设施，仍是下一阶段更受关注的问题。