AI 数据中心持续扩张，正在把存储芯片厂商推到市场焦点。美国存储芯片制造商美光近期因业绩、股价和市值同步走高，成为华尔街热议对象，市场关注点也转向这轮存储芯片紧缺还能持续多久。

市值一度逼近科技巨头

美光总部位于爱达荷州博伊西，主要生产 DRAM、NAND 以及高带宽存储器 HBM。随着 AI 服务器需求快速上升，这类产品成为数据中心扩容中的关键部件。

TechCrunch 报道称，美光上周四市值一度超过 Meta 和特斯拉，随后有所回落。到周五收盘，公司市值约为 1.27 万亿美元，接近 Meta 的 1.39 万亿美元和特斯拉的 1.42 万亿美元。

过去一个月，美光股价累计上涨超过 236%，周五收于每股 1132 美元。相比之下，这家公司在 2025 年年中之前多年股价一直低于 100 美元。

AI 服务器拉高存储需求

推动这轮上涨的关键，是 AI 基础设施建设对存储芯片的集中采购。与普通笔记本电脑相比，一台 AI 服务器需要更多系统内存，这使 DRAM、NAND 和 HBM 供需迅速收紧。

英伟达以及微软、亚马逊 AWS、谷歌、Meta、甲骨文等大型科技公司都在加大采购。与此同时，戴尔、惠普等 PC 厂商和其他设备制造商也在提前备货，进一步放大了供应压力。

市场将这轮存储紧缺称为“RAMageddon”。报道提到，相关紧张局面可能持续到 2027 年，并已开始推高部分消费电子产品价格，包括苹果设备和 Xbox 游戏机。

财报大增，长期协议成焦点

在需求上升背景下，美光最新季度业绩明显走强。公司第三财季营收同比增长至 414.5 亿美元，利润则从上年同期的 18.8 亿美元升至 282 亿美元。公司同时预计，第四财季营收将在 490 亿至 510 亿美元之间。

不过，存储芯片行业长期存在明显周期性。扩产需要较长时间和高额资本投入，而需求一旦回落，行业往往会出现供给过剩和价格下跌。

为回应市场对 AI 热潮后续可持续性的担忧，美光强调已签署一系列长期供货协议，其中包括与英伟达和 AI 公司 Anthropic 的合作。公司称，已在数据中心、消费电子和汽车等领域签署 16 份战略客户协议，希望借此提高收入可见度，减轻传统周期波动。

部分华尔街分析师因此上调了对美光中长期盈利能力的判断。报道援引 William Blair 分析师观点称，当前需求增长仍快于新增产能释放速度，而长期协议的扩大，也让公司未来几个季度的收入预期更清晰。