外媒认为，韩国推进大规模 AI 芯片扩产，再次说明全球高风险资金仍在优先流向 AI 基础设施，而不是加密资产。文章将这一变化与美国现货比特币 ETF 持续流出、币价走弱，以及矿企转向 AI 托管业务联系在一起，认为加密市场短期仍缺少新的资金催化。

韩国芯片投资提速

三星电子和 SK 海力士表示，计划在韩国西南部建设 4 座新晶圆厂，总投资约 800 万亿韩元，约合 5180 亿美元。相关计划属于韩国提升存储芯片产能的一部分，目标是在 5 年内将全国 DRAM 产量翻倍。

报道提到，韩国总统顾问称，受 AI 需求推动，这一建设进度可能提前到 2034 年或 2035 年完成，较早前 2044 年的目标明显加快。与此同时，SK 海力士上周还披露，正推进规模约 290 亿美元的美国上市计划，以支持后续扩张。

HBM需求吸走更多资本

推动这一轮扩产的核心，是高带宽内存 HBM。该类芯片主要用于 AI 训练，也服务于 ChatGPT、Claude 等大模型背后的算力需求。报道指出，SK 海力士目前已成为 HBM 主要供应商，并在本月市值上超过三星电子，为 25 年来首次。

文章称，三星电子与 SK 海力士合计供应了全球大部分 HBM，并已与 Nvidia、OpenAI 达成供货合作。在这一背景下，AI 芯片被视为更明确的增长方向，持续吸引企业资本开支和市场资金配置。

  • 新建晶圆厂：4 座
  • 计划投资额：约 5180 亿美元
  • SK 海力士拟赴美上市：约 290 亿美元

加密市场承受分流压力

外媒评论认为，这种资本流向对加密市场并不有利，因为两者争夺的是同一类风险资金。文章提到，美国现货比特币 ETF 近期出现大额流出，加密资产价格同步承压，而 AI 芯片股反弹时，数字资产并未跟随修复。

这种分化也出现在原本与加密市场联系更紧密的领域。报道提到，近期黄金、白银与比特币一度同步回落，但离开这些资产的资金更多流向 AI 股票，而非重新回到比特币。

此外，一些比特币矿企也在调整资源配置，把部分算力和机房能力转向 AI 托管业务。原因在于，托管合同带来的收入波动通常小于挖矿收益，更容易获得稳定现金流。

比特币仍缺少上行动力

文章认为，韩国这笔长期投资反映出市场对 AI 基础设施支出的判断更偏向长期，而非短期热潮。相较之下，加密市场今年更多处在资金流出的另一侧，外界关注的焦点也转向这些流向 AI 的资金未来是否会回流数字资产。

截至上半年末，比特币仍在 6 万美元下方附近波动，并接近 200 周均线。外媒据此认为，在主要风险资金继续流向 AI 之前，比特币短期内仍难获得明显提振。