英国正继续推进本国加密监管框架。最新草案显示，稳定币发行人的资本要求将较此前方案下调一半，同时加密交易平台也将适用更明确的风险准备规则。这意味着英国在稳定币监管上，正走向比欧盟更宽松的路径。

稳定币资本要求降至 1%

英国金融行为监管局（FCA）周二发布正式监管指引草案，拟将稳定币发行人的资本要求降至流通规模的 1%，此前拟定标准为 2%。

FCA 表示，此举是为了让审慎监管要求对大型发行人更具可操作性，同时维持整体制度的稳健性。按现行表述，这一比例也低于欧盟《加密资产市场监管法案》（MiCA）下约 2% 的同类要求。

英国近期连续放宽部分限制

这次调整，紧随英国央行此前撤回一项稳定币持有上限提议。英国央行原本考虑对个人可持有的稳定币金额设置 2 万英镑上限，后续已放弃这一安排。

从监管节奏看，英国正在形成与欧盟不同的加密资产监管路线。过去几年，主要金融市场都在加快建立加密资产监管制度，而稳定币一直是监管关注最集中的领域之一。

交易平台规则同步细化

除稳定币外，FCA 也在同步简化加密交易平台的监管框架，并明确其资本缓冲要求。

根据新方案，交易平台需要预留相当于其交易资本 40% 的资金，以覆盖潜在损失；在与其他方开展借贷或交易时，用作抵押品的资产价值还需按 40% 的潜在损失幅度计提风险。

这意味着，英国监管部门一方面下调稳定币发行人的资本门槛，另一方面仍要求交易平台保留较高比例的风险缓冲，以控制业务扩张中的损失传导。