由 Open Standard 推出的新稳定币 Open USD 上线后，Circle 股价周二明显下挫。雅虎财经数据显示，Circle 当日收于 62.65 美元，较前一交易日下跌 17.52%，盘中一度触及 62.52 美元，开盘价为 72.25 美元。
这次下跌发生在市场重新评估稳定币商业模式之际。Open USD 并未沿用传统由单一发行方主导的路径，而是把更多储备收益分配给生态参与者，直接切入机构稳定币合作网络。
Open USD主打分润模式
Open USD 由行业组织 Open Standard 推出。该组织由 Bridge 联合创始人 Zach Abrams 牵头，背后有超过 140 家公司参与，支持方包括 BlackRock、Google、Visa、Coinbase 等金融与科技机构。
与常见稳定币模式不同，Open USD 提供免手续费的铸造和赎回服务，同时将大部分储备收入分配给生态成员。其治理也不由单一发行公司控制，而是交由独立的合作伙伴组织负责。
这一设计瞄准的不只是加密交易场景。随着稳定币逐步进入跨境支付、商户结算和企业资金管理，越来越多机构开始尝试用不同收益结构吸引银行、支付公司和金融科技平台接入。
Circle回应竞争压力
面对新竞争者，Circle 首席执行官 Jeremy Allaire 表示，稳定币市场足够大，可以容纳多家成功发行方。他称，Open USD 的推出不会改变 Circle 扩张 USDC 的长期计划。
Allaire 表示，Circle 将继续扩大 USDC 的机构合作网络，新增银行、支付和资本市场合作伙伴，并继续投入基础设施建设，提升 USDC 在不同区块链网络之间的互通能力。
他还称，Circle 将继续把 USDC 接入更多区块链网络，并推动其与银行、支付公司、资本市场机构和企业客户更深度整合，同时扩大合作伙伴参与 USDC 生态增长的经济机会。
市场关注机构份额之争
尽管 Circle 强调战略未变，但股价的即时反应显示，投资者正在关注分润型稳定币是否会改变行业竞争方式。尤其是在机构客户更重视收益分配、结算效率和合作激励的背景下，新模式可能对现有发行方形成压力。
Open USD 获得多家大型金融和科技公司支持，也意味着稳定币竞争正在从单纯的代币发行，转向支付网络、合作分成和机构覆盖能力的比拼。对 Circle 而言，USDC 的品牌与既有网络仍是优势，但市场已开始重新定价其未来增长空间。