Securitize 即将登陆纽约证券交易所之际，外媒报道称，这家代币化平台管理层正把现实世界资产上链的意义，指向一个更具体的传统业务：美股借券。公司总裁 Brett Redfearn 认为，若证券以链上形式持有，投资者对资产的控制权会更直接，部分原本由券商占据的收益空间也可能被重新分配。

上市前夕谈代币化用途

外媒称，Securitize 计划于周四以代码 SECZ 在纽交所开始交易。作为获得贝莱德支持的代币化服务商，Securitize 近年参与了多项链上证券发行项目，也被视为把 RWA 推向主流市场的代表公司之一。

Redfearn 曾任美国证交会交易与市场部门主管，今年 4 月加入 Securitize。他在采访中表示，代币化不应只被理解为华尔街的新工具，也可能把加密行业去中介化的一部分能力带给普通投资者。

借券收益分配成焦点

他举例称，股票借贷是零售券商常见业务。平台会把客户持有的股票借给做空者，并从中获取收入。但在现有模式下，投资者通常只能拿到其中一部分收益，券商则保留较高比例。

  • Robinhood 大约保留相关收入的 85%
  • 嘉信理财对借券收入采取五五分成

Redfearn 认为，这类业务“完全可以被改造”。在他看来，若证券以数字化形式在链上流转，围绕借券、结算和资产使用权的流程有机会变得更透明，也可能压缩传统中介的利润空间。

DeFi 能否接住链上证券

不过，外媒也提到，Securitize 自身并不能单独完成这一转变。Redfearn 承认，DeFi 是否能真正推动公司后续增长，很大程度上仍取决于外部开发者能否围绕代币化证券建立可用产品。

文章还提到，Robinhood 预计将在周三发布新产品。Compass Point 分析师 Ed Engel 此前在报告中称，兼容 DeFi 的代币化股票可能是其中一项方向。Robinhood 去年已在欧洲客户中测试过类似产品。

若这一方向继续推进，代币化证券的竞争将不再只停留在发行环节，而会进一步延伸到借券、收益分配和链上金融服务等更具体的业务场景。