据《华尔街日报》报道，迈克尔·伯里近期进一步扩大对 AI 相关资产的空头布局，范围已从芯片股延伸至设备商、工业股和特斯拉。其最新操作出现在 AI 板块估值持续走高之际，市场也在重新评估大规模资本开支能否带来相应回报。

空头范围继续扩大

报道显示，伯里目前的做空标的包括特斯拉、卡特彼勒、应用材料，以及跟踪芯片制造商的 ETF SOXX。他主要通过看跌期权建立仓位，继续押注 AI 热潮降温后，相关资产价格将回落。

其中，SOXX 覆盖美光科技、AMD 等半导体公司。与此前更短期限的期权相比，伯里这次将到期时间延长至明年 3 月，也降低了头寸触发盈利所需的跌幅门槛。

  • 做空标的包括 TSLA、CAT、AMAT 和 SOXX
  • SOXX 主要覆盖美国半导体制造商
  • 相关期权到期时间延长至明年 3 月

韩国投资触发新一轮质疑

本周早些时候，三星电子与 SK 海力士宣布，将投入超过 5000 亿美元建设芯片产业集群。消息公布后，芯片股一度带动纳斯达克走强。

伯里随后在 Substack 上写道，这轮反弹直接受到韩国大规模支出计划带动，并称这可能是“终结的开端”。他的核心判断是，AI 产业链持续扩张的资本投入，未必能够转化为足够的盈利和回报。

这一判断也与当前行业环境有关。美国政府近期以国家安全为由介入 Anthropic 新模型发布，微软等公司则在推动更低成本的 AI 产品方案，行业竞争和商业化节奏都在发生变化。

继续看空英伟达与特斯拉

除半导体 ETF 外，伯里还继续扩大对英伟达的空头配置。这一押注已持续数月。此前他曾预测，英伟达与 Palantir 的股价到 2027 年将明显下跌。

在其判断中，英伟达面临的风险之一，是部分核心客户融资模式可能放大周期波动；而 Palantir 则被认为过度依赖政府合同。相关说法也引发公司方面反驳。英伟达否认融资安排存在问题，Palantir 首席执行官 Alex Karp 此前也公开批评伯里的看法。

针对特斯拉，伯里在笔记中标注了 416.22 美元的目标价。与此同时，他也把卡特彼勒纳入空头组合。后者虽然并非典型 AI 公司，但其设备广泛用于数据中心和芯片工厂建设，因此也被视为 AI 投资热潮的受益方之一。

从股价表现看，这些空头交易尚未完全兑现。英伟达自伯里公开相关押注以来跌幅约 5%，Palantir 累计跌幅约 40%。截至目前，伯里本人及相关公司均未就最新交易作出进一步置评。