外媒称，2026 年下半年美股预期较年初明显改善，核心原因是企业盈利强于市场原先判断。标普 500 指数截至 6 月底累计上涨逾 7%，华尔街也同步上调了全年盈利预期。

一季度盈利增速回升

报道提到，标普 500 成分股一季度利润同比增长 28%，为 2021 年以来最快增速之一。自今年 1 月以来，华尔街对全年盈利预期上调约 10%。

富达认为，当前盈利增速更像经济复苏初期的表现，而不是长时间牛市后段常见的节奏。Capital Group 也表示，企业盈利仍在加快增长。

AI支出带动更多板块

推动本轮预期改善的主线仍是 AI 资本开支。报道称，Alphabet、微软、亚马逊、Meta 和甲骨文今年计划合计投入超过 7000 亿美元建设数据中心，这也带动了芯片和存储供应链表现。

随着制造业重新回到扩张区间，BCA Research 预计未来一年标普 500 成分股中位数公司的盈利将增长 14%。文章认为，受益范围已不只局限于大型科技股，公用事业、工业和材料板块也开始受到关注。

油价与高估值仍是风险

文章同时提到，伊朗战争带动的油价上涨曾在今年早些时候把通胀推升至三年来高位，美联储也在评估是否需要再次加息。

摩根大通警告称，部分高成长股票已被资金明显推高，这会让今年表现最强的一批股票更容易出现快速回撤。巴克莱则认为，AI 交易下一步可能从基础设施建设方扩展到真正实现 AI 变现的公司。

补充信息：文中提到的配置观点主要来自富达、Capital Group、BCA Research、摩根大通、巴克莱和富国银行，原文属于机构观点汇总，并非单一官方数据披露。