链上数据显示，持币至少五年的比特币长期持有者近期明显减少转出。过去两年多次主导市场获利了结的这部分资金，当前卖出意愿已降至低位。与此同时，现货 ETF 的资金流出也有所放缓，市场关注比特币在 6.3 万美元一线是否正在形成更稳固支撑。
90 日均值降至 962 枚 BTC
CryptoQuant 数据显示，这类长期持有者的比特币支出量 90 日移动均值已降至 962 枚 BTC，为 2024 年 11 月以来最低水平。按当前价格计算，这意味着不少早期持币者选择继续持有，而不是在当前位置继续兑现收益。
市场通常把这类地址视为“老持有者”或早期投资者。由于其持仓周期长、规模大，一旦开始集中转出，往往会对市场形成较明显的抛压。
2024 至 2025 年曾多次集中兑现
文章提到，自 2023 年初这一轮牛市启动以来，长期持有者的卖出规模一度达到历史高位。尤其是在 2024 年和 2025 年比特币升至高位期间，市场曾多次出现大规模获利了结。
分析通常通过 STXO，也就是已花费交易输出指标，观察这类老币的链上移动情况。对持有超过五年的地址而言，币一旦开始转移，往往意味着接近出售或兑现收益。高峰时期，单日相关卖出量一度超过 14.2 万枚 BTC。
ETF 资金流出也在放缓
CryptoQuant 认为，这轮卖出放缓并非偶然。按其分析，目前约 6.3 万美元的价格区间，可能接近这批持有者中成本最高部分的盈亏平衡位置，因此他们在这一带更倾向继续持有。
如果这部分长期持有者不再像此前那样持续转出，比特币上方的一大卖压来源就会减弱。文章同时提到，过去两周现货 ETF 的资金流出也已放缓，这被视为另一个偏积极的信号。
截至发稿时，比特币报约 62,750 美元，24 小时内变动不大。