比特币近日一度逼近 5.9 万美元，市场再度出现大幅波动。除价格回落外，杠杆仓位集中平仓、现货 ETF 资金流出，以及 Strategy 小规模出售比特币，都成为这轮下跌中的主要压力来源。

24小时爆仓约10亿美元

CoinGlass 数据显示，过去 24 小时内约有 17.69 万名交易者被强制平仓，累计爆仓金额约 10 亿美元。其中，多头爆仓接近 8 亿美元，空头爆仓约 2.2 亿美元。

单笔最大爆仓出现在 Binance 的 BTCUSDT 仓位，金额约为 1220 万美元。大额平仓通常会放大短线波动，也会进一步压缩市场流动性。

Strategy出售32枚比特币

市场关注的另一项变化来自 Strategy。该公司近期出售了 32 枚比特币，用于支付股息相关支出。这是其多年持币策略中少见的卖出动作，也引发了外界对其“长期不卖”立场的讨论。

不过，从持仓规模看，Strategy 目前仍持有 84.7363 万枚比特币，整体仓位并未发生明显变化。真正引发担忧的，是其融资模式在股价大幅回落后承受的压力。

据报道，MSTR 股价较高点已下跌约 82%，并跌至接近两年低位，市值蒸发超过 1500 亿美元。由于 Strategy 长期通过资本市场工具支持比特币配置，股价走弱也被视为市场情绪转差的信号之一。

ETF资金继续流出

机构资金面同样偏弱。现货比特币 ETF 本周净流出已超过 9 亿美元，显示部分大型投资者仍在撤出资金，而非继续加仓。

在 ETF 资金回落、杠杆仓位被动出清的背景下，比特币短期承压明显。文章提到，若抛售持续，市场仍可能继续寻找更稳固的支撑区间。

从历史回撤幅度看，本轮跌幅虽然已经明显，但仍低于部分过往熊市阶段的深度。市场接下来关注的重点，将是 ETF 资金是否止跌、杠杆是否进一步出清，以及 Strategy 后续是否还有新的持仓动作。