外媒称，中国比特币矿工江卓尔认为，BTC 到 2026 年底可能回落至 4.2 万至 4.4 万美元区间。文章提到，他判断下行风险仍未完全释放，背后原因包括企业持币估值走弱、宏观压力上升，以及利率预期仍偏紧。

江卓尔给出的下行依据

报道援引其观点称，Strategy 的 mNAV 已降至 0.72，接近 2022 年低点 0.7 附近。文章将这一变化视为市场风险偏好转弱的信号之一。2022 年比特币曾跌至 1.5 万美元水平。

文章还提到，比特币在 2025 年 10 月创下 12.608 万美元高点后转入下行。此后，宏观不确定性上升，叠加地缘局势紧张，部分资金撤出风险资产，市场承压加大。

通胀与油价仍是压力来源

报道提到，美国 2026 年 5 月通胀升至 4.2%，比特币本月早些时候再度走弱。若美伊和平协议前景反复，原油价格可能继续上行，并进一步加大通胀与经济压力。

文章称，美联储在最近一次会议上维持利率不变，但市场仍预期年内可能再加息两次。在这一判断下，高利率环境可能继续压制包括比特币在内的风险资产表现。

  • Strategy 的 mNAV 降至 0.72
  • 江卓尔预期区间为 4.2 万至 4.4 万美元
  • 文中提及前高为 12.608 万美元

市场也存在相反判断

不过，文章同时提到，SkyBridge Capital 创始人 Anthony Scaramucci 持不同看法。他认为比特币可能已经见底，并预计未来几个月走势将有所改善，甚至可能在下个月升至 7 万美元。

此外，报道还提到，美国《CLARITY Act》可能在今年推进立法。若相关法案落地，加密行业监管环境有望更清晰，投资者信心也可能得到提振，从而为比特币带来一定支撑。