美国通胀数据公布后，市场对美联储维持高利率的预期升温，加密资产承压下行。比特币 6 月 25 日盘中一度跌至 58,188 美元，随后回到 59,200 美元附近，但跌破 6 万美元仍触发大规模衍生品清算。
24小时清算接近15亿美元
CoinGlass 数据显示，过去 24 小时约有 217,700 名交易者被清算，总金额约 14.8 亿美元。其中，多头损失约 12.1 亿美元，空头损失约 2.7 亿美元，显示这轮下跌对押注上涨的一方打击更大。
按币种看，比特币清算金额约 6.65 亿美元，居全市场首位；以太坊约 3.59 亿美元，XRP 约 5050 万美元。同期，以太坊跌至 1,567 美元，XRP 跌至 1.03 美元，加密市场总市值回落至约 2.13 万亿美元。
93.3亿美元期权周五到期
除现货下跌外，衍生品市场也在放大短线波动。Deribit 数据显示，约 93.3 亿美元的比特币期权将于周五到期，对应 157,611 份未平仓合约，是今年规模较大的一次集中到期。
目前，看涨期权持仓主要集中在 75,000 至 90,000 美元执行价，看跌期权则分布在 20,000 至 70,000 美元区间。Deribit 给出的“最大痛点”价格为 72,000 美元，明显高于当前现价。这意味着临近到期时，交易员可能继续调整对冲仓位，短线波动仍可能维持高位。
XRP 衍生品仓位则仍偏向多头。CoinGlass 数据显示，Binance 平台 XRP 多空比约为 2.53，OKX 平台约为 2.68。不过，在价格持续承压时，过度集中的多头仓位也会提高后续清算风险。
PCE数据推高利率担忧
美国经济分析局数据显示，5 月 PCE 物价指数同比上涨 4.1%，高于 4 月的 3.8%；环比上涨 0.4%。核心 PCE 当月上涨 0.3%，同比上涨 3.4%。虽然部分数据略低于市场预期，但整体仍明显高于美联储 2% 的目标。
同一份报告还显示，美国个人收入环比增长 0.7%，实际消费支出增长 0.3%，一季度 GDP 增速也被上修至 2.1%。这组数据强化了美国经济仍具韧性的判断，也让市场更担心利率将在更长时间内维持高位。
机构资金面也未提供支撑。报道援引数据称，美国现货比特币 ETF 过去 30 天累计净流出约 64 亿美元，为产品上市以来最大单月赎回期之一。预测市场 Polymarket 上，交易者对比特币跌破 5 万美元的押注概率升至 66%，跌破 4.5 万美元的概率升至 46%。
美国银行近期也调整了利率预期，改为预计美联储今年将加息 3 次，而此前判断是维持利率不变。这一变化进一步加重了市场对风险资产的谨慎情绪。