外媒称，比特币倡导者 Samson Mow 提议，Strategy 可向 BSTR 场外出售 2.5 万枚比特币，以换取约 15 亿美元资金，用于补充公司的美元储备。这一说法出现之际，比特币价格走弱，市场也再次关注 Strategy 的持币成本、现金水平和优先股相关负担。

提议指向现金储备

按照 Mow 的说法，若按每枚 6 万美元计算，2.5 万枚比特币对应交易规模正好约为 15 亿美元。他认为，这笔交易可以同时满足双方需求：Strategy 需要补充美元储备，BSTR 则希望扩大比特币持仓。

他给出的测算显示，若交易完成，Strategy 的美元储备可升至 29 亿美元，BSTR 的比特币持仓则会从 30021 枚增至 55021 枚。文章称，这类大额交易若通过场外方式完成，通常可减少公开市场上的直接冲击。

市场波动下争议升温

报道提到，近期比特币一度跌向 5.8 万美元，而 Strategy 目前持有 847363 枚比特币，平均买入价约为 75680 美元。按这一口径计算，在最近一轮回落中，其持仓价格低于平均成本。

与此同时，Strategy 面临更高的优先股分红负担。报道援引数据称，公司年度优先分红承诺已从 2026 年初的 3 亿美元升至 12 亿美元，而现金储备今年已下降 38%。

  • 拟议出售数量：25000 枚 BTC
  • 按 6 万美元估算：约 15 亿美元
  • Strategy 当前持仓：847363 枚 BTC

Saylor未回应具体方案

Michael Saylor 没有直接回应这笔场外交易建议。他在 X 上表示，波动会检验任何资本结构，Strategy 仍将专注于比特币、审慎配置资本、信用质量以及长期价值创造。

报道还提到，长期批评者 Peter Schiff 再次质疑 Strategy 的融资模式。另据文中说法，Strategy 此前曾卖出 32 枚比特币，这是四年来首次出售，相关资金据称用于支持优先股分红义务。此后，公司又买入 520 枚比特币，并将一笔 3.355 亿美元股权融资中的大部分资金转向现金，而非继续买币。