外媒援引 CoinGlass 数据称，比特币正接近录得连续三个季度下跌。文章将这一走势与 2014 年、2019 年和 2022 年的历史阶段对比，认为类似形态过去都出现在市场筑底前后。

近三个季度持续回落

CoinGlass 数据显示，比特币一季度下跌 22.2%，二季度再跌 11.91%，三季度目前仍在回落。按文章说法，连续三个季度走弱的情况在比特币历史上并不常见，但并非首次出现。

文章认为，过去每当这一形态出现，比特币通常会在接下来一到两个季度内完成筑底，随后进入新的上行阶段。这一判断也被放进比特币常被讨论的四年周期框架中。

  • 一季度跌幅：22.2%
  • 二季度跌幅：11.91%
  • 历史可比年份：2014 年、2019 年、2022 年

文章将走势与四年周期挂钩

评论文章称，如果历史节奏再次重演，比特币可能在 2027 年初重新转强。文中提到，比特币上一轮历史高点出现在 2025 年 10 月，价格达到 126,080 美元。

按这一推演，若市场继续沿类似周期运行，下一轮高点可能出现在 2029 年。不过，这一部分属于基于历史形态的观点判断，并非已经发生的市场事实。

宏观与地缘因素仍压制风险偏好

文章同时指出，当前加密市场仍处在明显承压阶段。其给出的原因包括宏观不确定性上升、全球地缘局势紧张，以及投资者风险偏好下降。

文中还提到，比特币较 2025 年 10 月高点已回落逾 50%。在此基础上，若美联储年内继续加息，市场可能面临进一步压力。文章还将美国与伊朗冲突再度升级、能源价格风险和通胀压力视为短期扰动因素。

整体来看，这篇评论的核心观点是，连续三个季度下跌在历史上更接近周期后段，而不是新一轮上涨的起点。但在宏观环境改善前，价格修复仍可能需要时间。