外媒评论称，比特币近期多次反弹后又回落，背后一个更受关注的信号是稳定币增速放缓。文章认为，若缺少新的场外资金进入，加密市场的上涨更容易演变为短期修复，难以形成持续趋势。

稳定币增速放缓

文章提到，近期 USDT 与 USDC 的供应增长明显慢于此前阶段，这意味着流入加密市场的新资金减少。过去几轮比特币上涨，往往伴随稳定币规模扩张，为市场提供新的买盘。

在这一轮行情中，这类支撑并不明显。文章认为，稳定币增长放慢后，比特币即便出现反弹，也更容易在后续遭遇新的抛压。

反弹缺少持续买盘

按文章说法，缺乏新增流动性时，价格上行更多依赖投机仓位调整和空头回补，而不是真实需求回升。这类上涨有时速度很快，但通常难以维持。

文章据此提出，近期反弹更像技术性修复，而不是新一轮上升趋势的起点。若资金面没有改善，市场可能继续在反弹与回落之间反复切换。

技术面仍偏弱

文章还提到，比特币此前自 8 万美元区域回落，目前在 5.9 万美元附近运行，且仍低于多条主要均线。5 月靠近 200 日均线时，市场一度出现修复迹象，但随后卖盘重新占据主导。

动能指标方面，文章称 RSI 仍处于偏弱区间，显示买盘力量尚未明显增强。综合流动性与价格结构，文章判断，在稳定币增长恢复前，比特币反弹的持续性仍面临压力。