外媒报道称，华尔街投行 Cantor Fitzgerald 认为，加密市场可能已进入本轮熊市的最后阶段。该机构在最新报告中表示，若比特币延续过去几轮周期节奏，当前这轮回调的低点可能出现在未来几个月，时间大致落在 10 月附近。
周期模型指向10月附近
Cantor 的测算显示，截至 6 月 10 日，比特币较 2025 年高点已过去 252 天，价格回撤约 51%。在此前三轮市场周期中，比特币平均在见顶后 384 天触底。按这一历史均值推算，本轮下行若延续相似轨迹，低点可能出现在 10 月下旬。
报告同时提到，这一模型并不是精确择时工具。利率、监管变化和地缘局势都可能影响节奏，但加密市场本身具有较强的自我强化特征，历史周期仍会对交易行为产生影响。
近期回调由多重因素推动
近几个月，加密市场整体承压。比特币自 2025 年末高位回落超过 50%，6 月的快速下跌进一步放大了市场压力。Cantor 将这轮调整归因于多项因素，包括现货 ETF 持续流出、利率维持高位，以及风险偏好走弱。
在这轮下跌中，以太坊和多数主流山寨币表现弱于比特币。不过，DeFi 和代币化等部分赛道相对更有韧性，显示资金并未完全撤离链上主题。
机构转向关注价值沉淀
文章认为，随着市场接近潜在拐点，关注点可能从短期投机转向能够持续沉淀价值的网络。Cantor 表示，稳定币、现实世界资产代币化、链上信贷和 DeFi 的使用范围仍在扩大，但“有使用”并不必然等于“代币有价值”。
该机构更看重两类能力：一是能把链上活动转化为持续现金流，二是能形成长期货币需求。报告举例称，Hyperliquid 通过 HYPE 回购和销毁机制，展示了较清晰的手续费驱动型代币经济；比特币仍被视为基准货币资产，以太坊则继续占据链上金融抵押层的主导位置。
对于 Solana、Sui、XRP 和 Zcash，Cantor 认为这些网络各有优势，但仍需证明生态增长能否最终转化为稳定、持久的代币需求。
数字资产财库公司也被点名
除公链和协议外，Cantor 还提到数字资产财库公司这一主题。文章认为，这类公司正从被动持币者转向更主动的运营者，开始通过收益管理、基础设施建设和机构接入服务参与市场。
Cantor 已开始覆盖两家数字资产财库公司：Forward Industries 和 Cypherpunk Technologies，并分别给出 7.90 美元和 0.90 美元的目标价。