比特币周三自近两年低位回升，盘中跌破 5.8 万美元后反弹至 6 万美元附近。带动市场回暖的，是美国就业和制造业数据弱于预期，令投资者对美联储继续加息的担忧暂时降温。

美国数据带动反弹

CoinGecko 数据显示，比特币一度跌至 57,779 美元，为 2024 年 9 月以来最低水平，随后反弹约 2.8%。不过，即便出现回升，价格仍较 2025 年 10 月接近 12.6 万美元的历史高点低约 52%。

当天公布的美国数据偏弱。ADP 数据显示，6 月美国私营部门新增就业 9.8 万人，低于 5 月的 12.2 万人，也低于市场预期。ISM 制造业指数从 54 降至 53.3，支付价格分项则从 82.1 降至 73，显示通胀压力可能有所缓和。

美联储主席 Kevin Warsh 在讲话中没有明确释放 7 月或 9 月是否继续加息的信号。美国 2 年期国债收益率收于 4.15%，基本持平，市场对进一步收紧政策的押注随之降温。

ETF 6 月流出创纪录

这轮反弹之前，比特币刚经历了一个承压的 6 月。SoSoValue 数据显示，美国现货比特币 ETF 当月净流出 45 亿美元，创下单月最高流出纪录。市场此前担心，美联储在 Warsh 上任后的首次会议上转向更偏鹰派立场，令降息预期进一步后移。

资金面承压的同时，链上数据出现分化。Glassnode 表示，长期持有者已重新转向增持，Binance 和 Coinbase 的现货订单簿也出现更多买盘，说明部分资金正在低位承接。

链上持仓出现吸筹迹象

Glassnode 认为，尽管当前仍有更多比特币处于浮亏状态，但市场内部结构正在变化。分析师 Chris Beamish 将当前阶段描述为“筑底初期”，但同时表示，市场仍不能排除出现最后一轮集中抛售。

与此同时，稳定币支付业务受到比特币波动的影响相对有限。加密支付公司 Oobit 首席执行官 Amram Adar 表示，稳定币的使用需求仍在持续增长，支付场景与价格投机正逐步分化。

接下来，市场将继续关注本周美国非农就业报告。若数据继续走弱，可能进一步缓解加息预期；若数据重新走强，比特币价格则可能再次面临下探压力。