比特币在本周早些时候触及阶段低位后重新站上 6 万美元，链上持仓结构也出现回暖。Glassnode 最新数据显示，长期持有者已结束此前的净卖出状态，重新转向净增持。

长期持有者转为净增持

Glassnode将持币至少 155 天的钱包定义为长期持有者，并统计这类地址过去 30 天的持仓变化。最新指标已回到正值区间，意味着这部分投资者整体上重新开始增加持仓。

按其图表估算，当前净增持规模约为 5 万至 10 万枚 BTC。与此前持续分发相比，这是明显变化，但力度仍低于过往强势上涨阶段。

多数钱包出现逢低买入

Glassnode 的累积趋势评分显示，过去一个月，不同规模的钱包普遍提高了买入力度，市场出现较广泛的逢低吸纳迹象。

  • 不足 1 枚 BTC 的小额钱包最活跃
  • 100 至 1,000 枚 BTC 地址买盘也较强
  • 1,000 至 10,000 枚 BTC 地址已转为净买入

其中，小额钱包和中等规模地址的评分接近 0.8 至 0.9，显示买入意愿较强。持有 1 至 100 枚 BTC 的地址也在增持，但强度相对温和。

最大鲸鱼仍偏中性

Glassnode认为，多数钱包规模同步转向累积，通常会为后续市场修复提供基础，说明 6 万美元附近已开始吸引多层级资金回流。

不过，该机构同时指出，现在还不能认定市场已进入完整的累积阶段。原因是最大规模的鲸鱼地址尚未明显加入增持，后续是否形成持续趋势，仍要看买盘能否延续。