HashKey Capital将推比特币算力基金

HashKey Capital宣布将推出一只比特币算力基金，面向全球专业投资者。公司披露称，该产品将以 BTC 计价，并通过底层算力资产争取具备市场竞争力的年化回报。在比特币矿业收益承压、难度波动加大的背景下，算力资产正被包装进更标准化的投资产品。

产品以 BTC 计价

公司披露称，这只基金主打与比特币挖矿相关的收益敞口，采用受管理基金结构运作。HashKey Capital表示，产品将提供较灵活的申购与赎回安排，并强调现金流透明度，方便投资者进行资金规划。

不过，基金规模、预期回报区间、最低认购门槛、托管安排，以及具体对应哪些矿机或算力资产，目前都尚未披露。HashKey Capital表示，更多细节将在 2026 年 7 月公布。

BITMAIN提供技术服务

公司披露称，BITMAIN将在该基金中提供底层算力技术服务，但不参与基金管理、营销、分销、投资决策或收益分配。基金的发行与管理将由 HashKey Capital独立负责。

这项合作延续了双方今年 4 月公布的合作方向。当时两家公司表示，将探索算力基础设施与数字资产服务的结合场景。

矿业收益仍受多重因素影响

这只基金推出之际，比特币矿业仍面临盈利压力。6 月，比特币挖矿难度下调 10.09%，为历史上较大幅度的调整之一。难度下降通常有利于仍在运行的矿工提升单位算力产出，但也反映出部分边际矿工已关停设备。

矿业回报还受到多项因素影响，包括 BTC 价格、挖矿难度、设备效率、电力成本、费用水平，以及底层算力资产的运营质量。与通过期权策略获取收益的比特币产品不同，HashKey Capital这只基金将回报来源直接绑定在挖矿算力上。

算力资产进入结构化产品

近一段时间，围绕比特币的结构化产品正在增多。与现货持有不同，这类产品通常试图在价格敞口之外提供额外收益来源。HashKey Capital此次将算力资产纳入基金框架，也显示矿业相关资产正被进一步金融化。