外媒：彭博情报 ETF 分析师 James Seyffart 表示，比特币 ETF 的资金撤出情况比市场普遍感受到的更明显。按他的说法，这类产品的净流入已从约 630 亿美元高点降至略高于 510 亿美元，意味着较峰值已回吐超过 110 亿美元。

流出规模跌破2月低点

Seyffart 在一档节目中称，这一轮赎回已把比特币 ETF 的资金流表现压到 2 月低点以下，成为产品上市以来持续时间较长、压力较重的一段流出期。他认为，当前卖压并未减弱，反而仍在加快。

  • 6 月 25 日单日流出约 7 亿美元
  • 次日流出约 4.45 亿美元
  • 随后几日分别流出约 2.32 亿美元和 2.23 亿美元

机构交易与情绪同时转弱

对于资金撤出的原因，Seyffart 认为并不存在单一解释。此前支撑部分机构资金进入的基差交易已大体退潮，市场对 Strategy 及其比特币持仓稳定性的担忧，也在压制情绪。

他还提到，当前市场注意力正在转向其他赛道。与比特币 ETF 相比，AI 和航天相关主题吸引了更多资金和讨论度，这也削弱了部分投资者继续配置相关产品的意愿。

新产品仍在继续发行

尽管资金外流持续，新的比特币 ETP 仍在推出。报道提到，高盛和贝莱德都已上线备兑看涨期权型比特币收益 ETF，这类产品主要面向希望降低波动、同时获取收益的投资者。

Seyffart 认为，市场对低波动比特币敞口确有需求，但这类产品通过限制上涨空间来换取收益，对高波动资产是否合适，仍存在分歧。

他还形容当前 ETP 发行潮像“意大利面炮”，意指产品密集上新。相比之下，一些较新的小型产品表现更稳，包括 Solana、XRP 和 Hyperliquid 相关 ETF。按其说法，这些产品在熊市阶段推出后，承压表现反而好于部分成熟的比特币和以太坊基金。