美国国会未能在自行设定的 7 月 4 日期限前推进 CLARITY 法案，这项加密市场结构法案目前仍卡在参议院。分析人士认为，法案能否在 8 月 7 日前通过参议院，眼下大致只有五五开。

这意味着，美国加密行业期待已久的联邦市场结构规则，短期内仍难落地。若立法继续拖延，监管主导权将更多回到现有机构手中，而不是由国会以成文法明确划分权限。

众议院已过，参议院仍在谈

众议院版本实际上已在近一年前通过，但参议院迟迟未能跟上进度。负责相关小组委员会的参议员 Cynthia Lummis 表示，自去年劳动节以来，相关谈判一直十分密集。

她说，谈判中的主要阻力之一，来自银行业希望纳入的 GENIUS 法案修订内容。她同时提到，参议员 Brooks 和 Tillis 曾参与协调，并与银行业推动妥协方案。

两类条款仍是卡点

Lummis 表示，谈判各方目前仍在敲定两部分细节：

  • 涉及非法金融活动的相关条款
  • 与伦理规范有关的约束内容

她称，围绕这些问题的讨论已经持续了数千小时，但最终文本仍未完全定稿。这也解释了为何法案虽然推进已久，仍未进入最终过关阶段。

特朗普家族持仓成新争议

美国商品期货交易委员会主席 Michael Selig 在另一场合给出了不同解释。他认为，民主党人试图加入针对特朗普家族及其加密资产持仓的具体表述，也是法案受阻的重要原因。

Selig 表示，各方距离达成协议已经很近，联邦层面的统一标准有必要尽快建立，以取代当前各州规则并存的局面。他认为，现有州级监管拼图式结构不利于企业经营。

不过，他也承认伦理问题确实存在，只是如果相关争论继续扩大，可能会冲击原本接近形成的跨党派共识。

若继续拖延，监管仍回到机构手中

Selig 还警告称，如果国会最终无法达成协议，市场监管将重新主要依赖监管机构自行推进，而不是由立法明确框定职责边界。

从行业角度看，CLARITY 法案之所以受到关注，核心就在于它被视为美国建立统一加密市场规则的重要一步。眼下法案未能按期推进，意味着美国加密监管框架短期内仍将处于拉锯状态。