外媒称，XRP 近几个月持续走弱，链上活跃度和衍生品参与度同步回落，但大额持币地址并未跟随减仓。文章认为，当前市场更像是抛压逐步释放，而不是新一轮情绪升温。

散户参与度继续下降

文中提到，XRP 多项链上指标显示，市场仍处在较长时间的出清阶段。7 月 7 日，网络已实现盈亏仍处于明显负值区间，反映出不少持有者仍在亏损离场。

7 月 1 日，Age Consumed 指标一度明显上升，说明部分长期沉寂的老币开始移动。类似情况过去更多出现在结构性抛售阶段，而不是情绪高涨时期。

与此同时，24 小时、7 天和 30 天口径的活跃地址自 2026 年 1 月以来持续减少，鲸鱼交易笔数也有所回落，说明整体参与度仍在收缩。

  • XRP 未平仓合约从 13.2 亿美元降至 7.6457 亿美元
  • 日度交易量盈亏比升至 3.802
  • 已实现盈利约 2204 万，已实现亏损约 579 万

大额地址仍在吸筹

尽管散户情绪偏弱，文章称，大户的操作方向并不一致。持有 1000 万至 1 亿枚 XRP 的钱包在 2026 年持续增持，而持有 10 万至 1000 万枚 XRP 的中等规模地址则在减仓，较小持币者增长也较有限。

文中还提到，7 月资金费率已转为正值，显示市场对空头仓位的押注有所降温。若这一变化延续，衍生品市场的多头仓位可能逐步恢复。

此外，30 天、180 天、1 年和 3 年等多个 MVRV 指标仍低于零轴。按文章说法，这通常意味着资产估值仍处在偏低区间。

1.40 至 1.60 美元仍是关键阻力

价格结构方面，XRP 仍运行在自 2025 年 7 月高点 3.65 美元以来形成的下行通道内，目前在 1.00 美元附近整理。文章认为，如果整体加密市场继续走弱，尤其是比特币出现更深回调，XRP 可能跌破通道并下探 0.80 美元支撑区。

不过，若要确认更大级别的趋势修复，买盘仍需先收复通道上沿，并重新站上 1.40 至 1.60 美元阻力带。在这两个条件完成前，XRP 的价格结构仍偏谨慎，尽管链上数据已出现长期资金吸纳的迹象。