稳定币市场自2026年5月创下历史高点以来，已损失约100亿美元。6月总供应量减少了77亿美元，降至约3120亿美元，创下自2022年5月TerraUSD崩溃以来的最大月度下降。此减少约占6月供应量的2.4%，相较于5月的高点下降约3%。

稳定币供应减少的原因

自5月以来，USDT和USDC的赎回导致了流动性下降。尽管6月的交易量依然强劲，代币化资产有所扩展，但市场仍收缩了3%。根据DefiLlama的数据，目前市场接近3122.3亿美元，其中Tether的USDT约为1841.5亿美元，Circle的USDC约为734.1亿美元。USDT仍占市场近59%，使该领域对这两个最大美元支持代币的依赖加重。

USDT和USDC的供应减少

USDT从5月的约1900亿美元下降，减少了约60亿美元的流通价值。USDC从3月的约800亿美元的高峰下降，四个月内损失近70亿美元。这些变化占据了大部分的退缩，尽管在同一时期，一些较小的受监管发行商仍在扩张。

流动性收缩的影响

稳定币的供应下降可能显示用户将代币赎回为银行美元，或将资金转移出加密市场。这也可能减少可用于比特币、以太坊等数字资产的美元购买力。6月，美国现货比特币交易所交易基金损失超过40亿美元，为推出以来最糟糕的月度流出。

代币化资产的增长

与稳定币的退缩相反，代币化的现实资产在2026年期间的链上价值超过300亿美元，主要由代币化的国债产品、基金和私人信贷推动。CoinDesk Research还记录了6月代币化股权交易量的145%的增长，达到了创纪录的38.6亿美元。

监管与新发行者的影响

美国GENIUS法案为支付稳定币创建了联邦框架，监管机构正在起草客户识别、制裁和储备规则。Crypto.news还跟踪了Fidelity和State Street为受监管发行者设计的新储备产品。投资者将关注7月的发行、赎回数据、交易所交易量和ETF流动，以观察需求是否回升或进一步减弱。