英国税务海关总署（HMRC）公布加密资产贷款与流动性池税务处理新规，准备从 2027 年 4 月 6 日起调整 DeFi 相关征税方式。新规则的核心变化是，用户把代币转入智能合约、流动性池或作为抵押品时，原则上不再立即触发资本利得税。

这项调整针对的是此前备受批评的做法。按照旧模式，用户每次转移代币，都可能被视为一次应税事件，即使资产并未真正卖出，也可能先产生税负。

卖出时才算应税处置

HMRC 此次引入“无收益、无损失”规则。按照新安排，把加密资产存入生息协议、流动性池，或用于抵押时，将被视为税务中性事件。

真正触发资本利得税的情形，主要是发生“经济性处置”之后，包括在交易所卖出加密资产、用加密资产换取其他资产，或从流动性池取回多于初始存入数量的资产。

质押和空投仍按收入计税

不过，新规并不意味着所有 DeFi 收入都延后纳税。HMRC 表示，通过铸造、挖矿、空投、质押、利息和奖励获得的代币，仍将被视为收入处理。

这类收入将在收到当年计入所得税范围。报道提到，相关税率最高可达 45%。此外，以代币形式支付的工作报酬，也会纳入同类处理。

2027 年起核验平台交易记录

HMRC 还将配合更严格的交易追踪要求执行新规，以减少税务争议。英国已在 2023 年 11 月承诺接入经合组织的加密资产报告框架 CARF。

按照现有安排，从 2027 年起，税务机关将要求加密平台提供交易历史数据，用于核验哪些资产转移符合延后征税条件。整体来看，这套新规则简化了 DeFi 用户和税务机关的申报流程，也显示英国正尝试在吸引加密业务与强化合规之间取得平衡。