SpaceX 在星舰新一轮试飞前继续走弱，股价已跌破每股 135 美元的发行价。公司上市初期曾快速升至 200 美元上方，但过去一个月走势持续回落，市场对其估值的热情明显降温。
上市后涨势回吐
上市初期，SpaceX 一度凭借强劲买盘获得接近大型科技公司的估值水平。但随着交易推进，股价几乎按周下行，前期由高预期推动的溢价开始被重新压缩。
文章提到，市场正在重新评估马斯克对公司未来增长的叙事。过去一个月科技股整体降温，SpaceX 不仅股价回落，IPO 后发行的债券价格也同步承压，显示投资者风险偏好正在下降。
后续科技 IPO 受关注
SpaceX 的表现之所以重要，不只因为公司本身体量较大，还因为它被视为后续大型科技公司上市前的一项市场风向标。OpenAI 和 Anthropic 已秘密递交 IPO 申请，但尚未公布具体上市时间。
如果 SpaceX 上市后持续低迷，投资者对高估值科技公司的承接意愿可能进一步减弱，后续 IPO 的定价空间和发行节奏也可能受到影响。
- 股价曾在上市后升破 200 美元
- 目前已跌破 135 美元发行价
- 债券价格也在 IPO 后走弱
星舰试飞临近
更直接的考验来自即将进行的星舰试飞。这将是公司上市后首次发射星舰，也是今年 5 月助推器故障后的首次飞行，结果可能进一步影响市场对其执行能力的判断。
星舰仍处于开发阶段，试飞失败风险较高。按本次任务安排，SpaceX 不计划回收助推器和上面级，而是让两部分在墨西哥湾模拟着陆，因此即便飞行过程顺利，火箭系统最终仍会以爆炸结束。
市场接下来关注的，不只是一次试飞是否完成既定流程，更是 SpaceX 能否在估值回落阶段继续维持投资者对其长期计划的信心。