美股科技股周三集体走高后，市场对这轮上涨能否延续出现分歧。外媒 CNBC 援引主持人 Jim Cramer 的评论称，当天的反弹更像是乐观情绪集中释放，而不是企业经营前景突然改善。

涨势来自多重利好

Cramer 认为，投资者当天追逐大型科技股，主要是受到几项利好消息带动，但这些变化未必足以支撑股价快速上行。

Alphabet 涨幅超过 3%。原因之一是沃伦·巴菲特在接受 CNBC 采访时表示，伯克希尔投资 Alphabet 的决定由他本人拍板。Cramer 认为，这一表态缓解了市场对 Alphabet 大举投入 AI 的担忧，尤其是在公司此前进行债券融资之后。

微软上涨约 2.5%。花旗一份偏乐观的报告预计，微软 2026 财年第四财季表现将较强，且 Copilot 与 Azure 云业务的动能有望延续到 2027 财年。Cramer 说，这份报告明显弱化了市场此前对微软 AI 投入回报节奏的顾虑。

Meta 与亚马逊表现分化

Meta 和亚马逊当天均上涨约 3%。在 Cramer 看来，Meta 的上涨与其 7 月 1 日提出出售多余算力的计划有关，这让市场看到了 AI 基础设施变现的路径。

但他对亚马逊的判断更谨慎。Cramer 认为，亚马逊在 AI 上投入巨大，但截至目前仍未清楚展示相应回报，因此股价同步大涨并不容易完全用基本面解释。

AI 产业链并未同步走强

与大型平台股上涨不同，一些更直接受益于 AI 基础设施建设的公司当天反而走弱。Cramer 提到，戴尔和美光虽然基本面并不差，但股价分别下跌约 10% 和 8%。

这种分化在他看来说明，市场短线波动仍更多受情绪驱动，而不是由新的实质性经营变化推动。随着美股第二季度财报季推进，投资者注意力仍会回到业绩、资本开支和 AI 投入回报等更具体的数据上。