以太坊本周明显跑赢比特币和多数主流代币。市场数据显示，ETH 近七日上涨约 11%，而 BTC 同期涨幅约为 4%，SOL、TRON 和 HYPE 普遍走弱。美国现货以太坊 ETF 资金回流，以及 Robinhood Chain 上线后带来的新需求，是本轮分化的两项主要推动因素。
现货以太坊 ETF 资金回流
根据 SoSoValue 数据，美国现货以太坊 ETF 本周前三个交易日合计净流入 9600 万美元，已经超过上周全周的 8400 万美元。相比之下，这类产品在 6 月下旬一度持续流出，单是 6 月 25 日一天就流出 8200 万美元。
从资金分布看，本轮回流并不平均。周三单日流入的 5380 万美元中，贝莱德 ETHA 吸纳 4530 万美元，规模较小的 ETHB 再吸收 400 万美元，其余 8 只产品合计分到不足 500 万美元。
灰度原有以太坊信托仍在持续流出。该产品管理费为 2.5%，明显高于贝莱德 0.25% 的费率，自上线以来累计流出已达 53 亿美元。
Robinhood Chain 带来新增需求
ETH 本周的另一项支撑来自 Robinhood Chain。这个由 Robinhood 于 7 月 1 日启用的二层网络，以 ETH 支付 Gas，并结算回以太坊主网。
文章称，该网络目前日均去中心化交易量已超过 8 亿美元，其中大部分来自 Meme 币交易。这意味着，除了 ETF 资金回流外，ETH 还获得了一个三周前尚不存在的新使用场景。
比特币 ETF 波动更大
与 ETH 相比，比特币现货 ETF 的资金变化更为反复。美国现货比特币 ETF 在 7 月 13 日净流出 4.24 亿美元，次日又回流 1.81 亿美元。短时间内的大幅流出和回补，显示资金行为仍偏交易型，而非持续建仓。
价格方面，ETH 周四一度接近 1920 美元，当日上涨 2.2%，市值约 2310 亿美元，日成交额约 120 亿美元。BTC 报约 64600 美元，当日下跌 0.3%，但近七日仍上涨 4.2%。
链上数据则显示，比特币市场并未出现明显避险撤退。Nansen 数据显示，在中东局势升级期间，交易所净流出仍在持续，且没有出现明显转入稳定币的迹象。通常情况下，资金大规模转向稳定币，往往意味着钱包开始降低风险敞口。
此外，比特币永续合约资金费率接近零，说明 6 月推动连环清算的高杠杆多头已基本出清。当前比特币市占率约为 58.3%。