Galaxy正把机构资金管理业务进一步推向链上。公司披露称，其已推出名为 Galaxy Curator 的金库策划业务，基于去中心化借贷协议 Morpho 运行，并通过 Fireblocks Earn 向机构客户开放，目标是让机构在不自建 DeFi 操作体系的情况下，将闲置稳定币投入链上收益策略。

通过 Fireblocks 向机构分发

这项产品首先接入 Fireblocks Earn。Galaxy称，Fireblocks 平台超过 2400 家机构客户，可在现有托管和资金管理流程中直接使用相关策略，而不必单独搭建链上借贷、签名审批和风控执行流程。

Galaxy表示，相关交易仍通过 Fireblocks 现有的审批、签名和策略控制体系完成。资产则保留在协议层级，机构无需把操作外包给传统意义上的表外管理人。

首批上线两类收益策略

首批产品包括两只金库，风险收益定位不同：

  • Quality Vault：以保全本金为主要目标，配置蓝筹抵押品支持的市场
  • Enhanced Vault：追求更高收益，覆盖流动性质押再质押代币、Pendle 本金代币及 Ethena 相关产品

Galaxy称，这些产品沿用了其面向机构借贷和交易业务的风险框架，包括抵押品标准、敞口上限和市场监控机制，用于筛选可进入金库的链上市场。

机构链上收益产品竞争升温

这次上线也反映出机构级链上收益产品竞争正在加快。过去一年，Bitwise、Gauntlet、Steakhouse Financial、Wintermute、Dialectic 和 RockawayX 等机构，已在 Morpho 上推出或扩展金库策划业务。

随着加密平台从单纯交易业务转向链上金融产品，机构资金入口正成为竞争重点。Robinhood本月扩大代币化布局，加入代币化股票、去中心化借贷等产品；Kraken也推出 xStocks 生态，允许合资格用户交易代币化美股，并将其用于 DeFi 抵押和收益策略。

Galaxy现有机构业务规模

公司披露称，这项业务依托其现有机构平台展开，相关平台目前包括：

  • 平均贷款账簿规模约 14 亿美元
  • 在 5 家托管机构中质押资产超过 30 亿美元
  • 机构交易对手分发网络超过 1600 家

Galaxy将这项产品定位为机构级链上收益工具，而非面向零售用户的高收益产品。公司还表示，Fireblocks只是首个分发渠道，后续希望把相关金库产品接入更多机构和零售平台。