高盛表示，如果针对油轮的袭击再次影响波斯湾原油运输，布伦特原油价格可能升至每桶 110 美元以上。该行认为，海湾地区出口明显下滑，正在加大全球原油供应压力。

海湾出口降至一半以下

高盛称，当前海湾地区原油出口已降至冲突前水平的 50% 以下。这意味着经由波斯湾流向国际市场的原油减少，供应端随之收紧。

波斯湾是全球重要的能源运输通道之一。一旦油轮运输持续受阻，国际油价通常会迅速反映供应风险。

高盛维持基准预测

尽管给出上行情景，高盛并未调整其基准预测。该行仍预计，布伦特原油在 2026 年底约为每桶 80 美元，2027 年约为每桶 75 美元。

这意味着在高盛看来，油价是否大幅走高，取决于出口中断持续时间，以及海湾运输是否继续受到攻击影响。

供应增加或压低油价

高盛同时指出，如果产量增幅强于预期，布伦特油价也可能回落至每桶 60 美元区间。也就是说，当前油价前景仍高度依赖供应端变化。

从市场定价逻辑看，地缘冲突推高的是短期风险溢价，而后续价格方向仍要看出口恢复速度与新增产量能否填补缺口。