7月17日，约 14.3 亿美元的比特币和以太坊期权到期，但加密市场整体波动仍然有限。比特币继续停留在过去一个多月形成的区间内，以太坊则延续更明显的多空分歧。

比特币到期规模约 12 亿美元

Greeks.live 数据显示，当天共有 1.9 万张比特币期权到期，名义价值约 12 亿美元，看跌看涨比为 0.9，最大痛点位在 6.3 万美元。

过去一周，比特币始终维持在 6 万美元上方，近一个多月主要在 6 万至 6.5 万美元之间运行。尽管美股部分板块一度出现较大波动，加密市场的整体波动率并未明显抬升。

这次周度到期规模约占全部未平仓期权的 5%，影响小于月度或季度结算。未平仓合约也略有下降，反映短线交易机会相对减少。

ETH看跌需求继续高于看涨

以太坊当天到期的期权约 12.3 万张，名义价值约 2.3 亿美元，看跌看涨比升至 1.61，最大痛点位在 1800 美元。

这一比值高于一周前的 1.29，说明市场对下行保护的需求仍在增加。Greeks.live 表示，以太坊看跌期权占比已连续一个月高于看涨期权，而且这一趋势还在延续。

从持仓分布看，比特币的 gamma 暴露主要集中在 6.4 万美元和 7 万美元两个执行价附近。以太坊的相关暴露则更分散，主要落在 1825 美元至 2000 美元之间。部分交易者通过轻度虚值期权押注价格反弹。

大额看涨交易增加，但整体交投偏淡

Greeks.live 称，近期大额看涨交易有所增加，主要集中在短期限牛市价差策略。不过，这并没有改变整体交投偏淡的状态。

该机构认为，在比特币仍被限制在既有区间内的情况下，市场接下来仍会重点观察 6.4 万美元和 7 万美元附近的期权集中区域，以判断下一轮更明确的方向。

相比此前规模更大的到期事件，这次结算本身推动现货市场大幅波动的可能性较低。不过，比特币价格接近 6.3 万美元最大痛点位，而以太坊看跌仓位继续增加，显示市场对后续走势仍缺乏一致预期。