外媒称，高盛认为，如果中东冲突持续、霍尔木兹海峡运输受阻，布伦特原油价格到今年第四季度可能升至每桶 120 美元。文章据此推演称，油价再度走高，可能通过抬升通胀预期和压低风险偏好，对股市与加密资产形成压力。

油价预期再度上修

报道提到，布伦特原油曾在 4 月 30 日升至每桶 126.41 美元，当时美国与伊朗冲突升级。高盛此前对第四季度油价的预测为每桶 80 美元，并预计 2027 年为 75 美元。此次更高目标建立在海峡运输持续受限的情形上。

如果局势继续恶化，油价可能重新接近 4 月高点。相反，若地区局势缓和、航运恢复，原油价格也可能回落。

通胀回落后的风险偏好或受扰动

文章称，美国 2026 年 5 月通胀率为 4.2%，6 月回落至 3.5%。通胀数据回落后，市场风险偏好一度改善，加密资产价格也随之走强。

但如果油价在 7 月继续上行，能源成本可能再次推高通胀读数。文章认为，这会削弱投资者对高风险资产的配置意愿，资金可能从加密资产等波动较大的市场撤出。

避险资产或再获资金流入

除加密市场外，股市也可能受到同样影响。文章认为，若高油价拖累整体经济预期，零售投资者可能转向黄金等避险资产，而不是继续增配股票和加密资产。

  • 布伦特原油极端预期：每桶 120 美元
  • 4 月 30 日盘中高点：每桶 126.41 美元
  • 美国 6 月通胀率：3.5%

如果中东局势出现缓和，市场逻辑也可能迅速反转。文章认为，一旦停火协议推进、霍尔木兹海峡恢复通行，油价回落将有助于提振投资者信心，股市与加密资产的压力也会随之减轻。